for the financial year ended |
Vision Modular Systems UK Limited |
DIRECTORS AND OTHER INFORMATION |
Directors | |
Company Registration Number | |
Registered Office and Business Address | |
Independent Auditors | |
Chartered Accountants | |
Level 1 | |
Devonshire House | |
One Mayfair Place | |
London | |
W1J 8AJ | |
Solicitors | |
201 Bishopsgate | |
London | |
EC2M 3AF |
Vision Modular Systems UK Limited |
STRATEGIC REPORT |
for the financial year ended 30 November 2021 |
The directors present their strategic report on the company for the financial year ended 30 November 2021. |
Review of the Company's Business |
Turnover for the year was £64.8m, compared with £63.4m in 2020 and there was a profit for the year before tax of £5.2m compared with a profit in the previous year of £6.9m.. Net assets at the year end were £44.4m compared with £40m in the previous year. Costs have increased because of increasingly gloomy developments in the world and this has caused downward pressure on margins and profits. The company finances it's operations primarily from retained earnings and working capital. The directors regularly monitor cash usage to ensure that projected needs are supported by adequate cash reserves. The single biggest factor in our continuing success is our ability to embrace the revolution taking place in offsite construction and the development of modular technology. Modular construction ensures a more sustainable delivery of homes by significantly reducing waste, improving levels of recycling and reducing CO2 by 50%.Vision has delivered three of the world's five tallest modular buildings. |
Financial Key Performance Indicators |
Each project has budgetary and financial reporting procedures, supported by appropriate key performance indicators to manage credit, liquidity and other financial risk. Key performance indicators used by management include turnover and profitability per sqm and per project. |
Section 172 Statement |
The board of directors plan for the business is designed to have a long term beneficial impact on the company and to contribute to its success in delivering good quality residential accommodation. Our employees are fundamental to the delivery of our plan. We aim to be a responsible employer in our approach to the pay and benefits our employees receive. The health, safety and well-being of our employees is one of our primary considerations in the way we do business. We act responsibly and fairly in our dealings with our suppliers and our sub-contractors and co-operate with our regulators, all of whom are integral to the successful delivery of our plan. We consider how our business impacts the community and the environment. The use of offsite construction methods significantly reduce traffic and pollution on and near construction sites. As the Board of Directors, our intention is to behave responsibly and we ensure that all employees at management level act in a responsible manner, operating within the high standards of business conduct and good governance expected for a a business such as ours. Our intention is to behave responsibly towards our shareholders and treat them fairly so they too may benefit from the successful delivery of our plan. |
On behalf of the board |
___________________________ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Director | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
___________________________ |
Director |
Vision Modular Systems UK Limited |
DIRECTORS' REPORT |
for the financial year ended 30 November 2021 |
The directors present their report and the audited financial statements for the financial year ended 30 November 2021. |
Principal Activity |
Results and Dividends |
The profit for the financial year after providing for depreciation and taxation amounted to £4,188,239 (2020 - £6,835,405). |
The directors do not recommend payment of a dividend. |
Directors |
The directors who served during the financial year are as follows: |
Christopher Hayes |
Michelle Fleming |
Future Developments |
The company plans to continue its present activities and current trading levels. Employees are kept as fully informed as practicable about developments within the business. |
Events After the End of the Reporting Period |
There have been no significant events affecting the company since the financial year-end. |
Political Contributions |
Employee Engagement |
Employees are kept as fully informed as practicable about developments within the business. It is the policy of the company to offer opportunities to all employees having regard to their aptitudes and abilities in relation to jobs available. |
Statement of Directors' Responsibilities |
Company law requires the directors to prepare financial statements for each financial year. Under that law the directors have elected to prepare the financial statements in accordance with United Kingdom Generally Accepted Accounting Practice (United Kingdom Accounting Standards and applicable law) including FRS 102 The Financial Reporting Standard applicable in the UK and Republic of Ireland. Under company law the directors must not approve the financial statements unless they are satisfied that they give a true and fair view of the state of affairs of the company and of the profit or loss of the company for that period. In preparing these financial statements, the directors are required to:
|
The directors are responsible for keeping adequate accounting records that are sufficient to show and explain the company's transactions and disclose with reasonable accuracy at any time the financial position of the company and enable them to ensure that the financial statements comply with the Companies Act 2006. They are also responsible for safeguarding the assets of the company and hence for taking reasonable steps for the prevention and detection of fraud and other irregularities. |
Each persons who is a director at the date of approval of this report confirms that: In so far as the directors are aware: -there is no relevant audit information (information needed by the company's auditor in connection with preparing the auditor's report) of which the company's auditor is unaware, and -the directors have taken all the steps that they ought to have taken to make themselves aware of any relevant audit information and to establish that the company's auditor is aware of that information. |
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Auditors |
The auditors, Crowley Young, (Chartered Accountants) have indicated their willingness to continue in office in accordance with the provisions of Section 485 of the Companies Act 2006. |
On behalf of the board |
___________________________ |
Director |
___________________________ |
Director |
INDEPENDENT AUDITOR'S REPORT |
to the Shareholders of Vision Modular Systems UK Limited |
Report on the audit of the financial statements |
Opinion |
In our opinion the financial statements: -give a true and fair view of the state of the company's affairs as at 30 November 2021 and of its profit for the financial year then ended; -have been properly prepared in accordance with United Kingdom Generally Accepted Accounting Practice; and -have been prepared in accordance with the requirements of the Companies Act 2006. |
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Basis for opinion |
Conclusions relating to going concern |
In auditing the financial statements, we have concluded that the directors' use of the going concern basis of accounting in the preparation of the financial statements is appropriate. |
Based on the work we have performed, we have not identified any material uncertainties relating to events or conditions that, individually or collectively, may cast significant doubt on the company's ability to continue as a going concern for a period of at least twelve months from the date when the financial statements are authorised for issue. |
Our responsibilities and the responsibilities of the directors with respect to going concern are described in the relevant sections of this report. |
Other Information |
The other information comprises the information included in the annual report other than the financial statements and our Auditor's Report thereon. The directors are responsible for the other information contained within the annual report. Our opinion on the financial statements does not cover the other information and, except to the extent otherwise explicitly stated in our report, we do not express any form of assurance conclusion thereon. |
Our responsibility is to read the other information and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained in the course of the audit, or otherwise appears to be materially misstated. If we identify such material inconsistencies or apparent material misstatements, we are required to determine whether this gives rise to a material misstatement in the financial statements themselves. If, based on the work we have performed, we conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to report that fact. We have nothing to report in this regard. |
Opinion on other matters prescribed by the Companies Act 2006 |
In our opinion, based on the work undertaken in the course of the audit: |
- | the information given in the Strategic Report and the Directors' Report for the financial year for which the financial statements are prepared is consistent with the financial statements; and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | the Strategic Report and the Directors' Report have been prepared in accordance with applicable legal requirements. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Matters on which we are required to report by exception |
In the light of our knowledge and understanding of the company and its environment obtained in the course of the audit, we have not identified any material misstatements in the Strategic Report and the Directors' Report. |
We have nothing to report in respect of the following matters where the Companies Act 2006 requires us to report to you if, in our opinion: |
- | adequate accounting records have not been kept; or | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | the financial statements are not in agreement with the accounting records and returns; or | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | certain disclosures of directors' remuneration specified by law are not made; or | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | we have not received all the information and explanations we require for our audit. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Responsibilities of directors for the financial statements |
In preparing the financial statements, the directors are responsible for assessing the company's ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting unless the directors either intend to liquidate the company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. |
Auditor's responsibilities for the audit of the financial statements |
Irregularities, including fraud, are instances of non-compliance with laws and regulations. We design procedures in line with our responsibilities, outlined above, to detect material misstatements in respect of irregularities, including fraud. The extent to which our procedures are capable of detecting irregularities, including fraud is detailed below: Our procedures included: enquiry of management and those charged with Governance around actual and potential litigation and claims; enquiry of entity staff in tax and compliance functions to identify any instances of non-compliance with laws and regulations; reviewing minutes of meetings of those charged with governance; reviewing financial statement disclosures and testing to supporting documentation to assess compliance with applicable laws and regulations; auditing the risk of management override of controls, including through testing journal entries and other adjustments for appropriateness. A further description of our responsibilities for the audit of the financial statements is contained in the appendix to this report, located at page , which is to be read as an integral part of our report. |
Use of our report |
This report is made solely to the company's members, as a body, in accordance with Chapter 3 of Part 16 of the Companies Act 2006. Our audit work has been undertaken so that we might state to the company's members those matters we are required to state to them in an auditor's report and for no other purpose. To the fullest extent permitted by law, we do not accept or assume responsibility to anyone other than the company and the company's members as a body, for our audit work, for this report, or for the opinions we have formed. |
__________________________________ |
for and on behalf of |
Level 1 |
Devonshire House |
One Mayfair Place |
London |
W1J 8AJ |
Vision Modular Systems UK Limited |
APPENDIX TO THE INDEPENDENT AUDITOR'S REPORT |
Further information regarding the scope of our responsibilities as auditor |
As part of an audit in accordance with ISAs (UK), we exercise professional judgement and maintain professional scepticism throughout the audit. We also: |
- | Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error, as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the company's internal control. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by the directors. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | Conclude on the appropriateness of the directors' use of the going concern basis of accounting and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the company's ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our Auditor's Report to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our Auditor's Report. However, future events or conditions may cause the company to cease to continue as a going concern. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | Evaluate the overall presentation, structure and content of the financial statements, including the disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that achieves fair presentation. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit. |
Vision Modular Systems UK Limited |
INCOME STATEMENT |
for the financial year ended 30 November 2021 |
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes | £ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
as restated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turnover | 5 | |||
Cost of sales | ( |
( |
||
───────── | ───────── | |||
Gross profit | ||||
Distribution costs | ( |
( |
||
Administrative expenses | ( |
( |
||
Other operating income | ||||
───────── | ───────── | |||
Operating profit | 6 | |||
Investment income | 7 | (89,962) | 294,999 | |
Interest payable and similar expenses | 8 | ( |
( |
|
───────── | ───────── | |||
Profit before taxation | ||||
Tax on profit | 10 | ( |
( |
|
───────── | ───────── | |||
Profit for the financial year | 20 | |||
═════════ | ═════════ |
Vision Modular Systems UK Limited |
Company Registration Number: |
STATEMENT OF FINANCIAL POSITION |
as at |
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes | £ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
as restated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Current Assets |
Property, plant and equipment | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Assets |
Stocks | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debtors | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Creditors: amounts falling due within one year | 15 | (16,497,438) | (18,154,500) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Current Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets less Current Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions for liabilities | 18 | ( |
( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital and Reserves |
Called up share capital | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 20 | 40,228,730 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity attributable to owners of the company | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Approved by the Board and authorised for issue on |
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Director | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
________________________________ |
Director |
Vision Modular Systems UK Limited |
STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY |
as at 30 November 2021 |
Called up | Retained | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
share | earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
capital | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At 1 December 2019 | 100 | 33,393,325 | 33,393,425 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit for the financial year | - | 6,835,405 | 6,835,405 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At 30 November 2020 |
as previously stated | 100 | 39,107,870 | |
Prior financial year error correction (Note 11) | - | 1,120,960 | |
───────── | ───────── | ───────── | |
At 30 November 2020 | 100 | 40,228,830 | |
───────── | ───────── | ───────── | |
Profit for the financial year | - | 4,188,239 | |
───────── | ───────── | ───────── | |
At 30 November 2021 | 100 | 44,417,069 | |
═════════ | ═════════ | ═════════ |
Vision Modular Systems UK Limited |
STATEMENT OF CASH FLOWS |
for the financial year ended 30 November 2021 |
2021 | 2020 | ||
Notes | £ | £ | |
as restated | |||
Cash flows from operating activities |
Profit for the financial year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for: |
Investment income | 89,962 | (294,999) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest payable and similar expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax on profit on ordinary activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 1,627,208 | 503,183 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit/loss on disposal of property, plant and equipment | (12,587) | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,142,857 | 7,222,878 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Movements in working capital: |
Movement in provisions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Movement in stocks | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Movement in debtors | ( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Movement in creditors | ( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash generated from operations | 828,889 | 20,724,637 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest paid | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax paid | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in)/generated from operating activities | ( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities |
Interest received | ( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments to acquire property, plant and equipment | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receipts from sales of property, plant and equipment | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash (used in)/generated from investment activities | ( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities |
New short term loan | - | 5,000,000 | |
Movement in funding to connected parties | ( |
||
Movement in funding from connected parties | ( |
( |
|
───────── | ───────── | ||
Net cash generated from/(used in) financing activities | ( |
||
───────── | ───────── | ||
Net (decrease)/increase in cash and cash equivalents | ( |
||
Cash and cash equivalents at beginning of financial year | |||
───────── | ───────── | ||
Cash and cash equivalents at end of financial year | 26 | ||
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Vision Modular Systems UK Limited |
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
for the financial year ended 30 November 2021 |
1. | General Information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vision Modular Systems UK Limited is a company limited by shares incorporated and registered in the United Kingdom. The registered number of the company is 07429907. The registered office of the company is Vantage Point, Woburn Road Industrial Estate, Wolesley Road, MK42 7EF which is also the principal place of business of the company. The nature of the company's operations and its principal activities are set out in the Directors' Report. The financial statements have been presented in Pound Sterling (£) which is also the functional currency of the company. |
2. | Summary of Significant Accounting Policies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The following accounting policies have been applied consistently in dealing with items which are considered material in relation to the company's financial statements. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Statement of compliance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis of preparation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turnover | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue recognition and long term contracts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Where it is probable that total contract costs will exceed total contract turnover, the expected loss is recognised as an expense immediately. Where the outcome of a construction contract cannot be estimated reliably, contract costs are recognised as expenses in the period in which they are incurred and contract revenue is recognised to the extent of contract costs incurred where it is probable that they will be recovered. Where third party certificates are not available, the "percentage of completion method" is used to determine the appropriate amounts to recognise in a given period. The stage of completion is measured by the proportion of contract costs incurred for work performed to date compared to the total contract costs. Costs incurred in the year in connection with future activity on a contract are excluded from contract costs in determining the stage of completion. These costs are presented as stocks, prepayments or other assets depending on their nature, and provided it is probable they will be recovered. |
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Property, plant and equipment and depreciation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment are stated at cost or at valuation, less accumulated depreciation. The charge to depreciation is calculated to write off the original cost or valuation of property, plant and equipment, less their estimated residual value, over their expected useful lives as follows: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land and buildings freehold | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short leasehold property | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plant and machinery | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixtures, fittings and equipment | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Motor vehicles | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The carrying values of tangible fixed assets are reviewed annually for impairment in periods if events or changes in circumstances indicate the carrying value may not be recoverable. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stocks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade and other debtors | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowing costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowing costs relating to the acquisition of assets are capitalised at the appropriate rate by adding them to the cost of assets being acquired. Investment income earned on the temporary investment of specific borrowings pending their expenditure on the assets is deducted from the borrowing costs eligible for capitalisation. All other borrowing costs are recognised in profit or loss in the period in which they are incurred. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade and other creditors | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The company operates a defined contribution pension scheme. The assets of the scheme are held separately from those of the company in an independently administered fund. The company also operates a defined benefit pension scheme for its employees providing benefits based on final pensionable pay. The assets of this scheme are also held separately from those of the company, being invested with pension fund managers. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxation and deferred taxation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax is recognised in respect of all timing differences that have originated but not reversed at the balance sheet date where transactions or events have occurred at that date that will result in an obligation to pay more tax in the future, or a right to pay less tax in the future. Timing differences are temporary differences between the company's taxable profits and its results as stated in the financial statements. Deferred tax is measured on an undiscounted basis at the tax rates that are anticipated to apply in the periods in which the timing differences are expected to reverse, based on tax rates and laws that have been enacted or substantively enacted by the Statement of Financial Position date. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government grants | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital grants received and receivable are treated as deferred income and amortised to the Income Statement annually over the useful economic life of the asset to which it relates. Revenue grants are credited to the Income Statement when received. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currencies | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research expenditure is written off to the Income Statement in the financial year in which it is incurred. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary share capital | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The ordinary share capital of the company is presented as equity. |
3. | Significant accounting judgements and key sources of estimation uncertainty | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounting for long term manufacturing and construction contracts Long term contracts are assessed on a contract by contract basis and are reflected in the profit and loss account by recording turnover and related costs as contract activity progresses. Where the outcome of each long term contract can be assessed with reasonable certainty before its conclusion, the attributable profit is recognised in the profit and loss account as the difference between reported turnover and related costs for the contract. Where losses are foreseen, a provision for the loss is made immediately in the profit and loss account. Revenue recognition Assumptions are made which complement third party certifications to assess whether module manufacturing and erection on site is physically complete and hence the company's revenue recognition policy has been satisfied. |
4. | Going concern | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The directors are required to consider whether the company can continue in operational existence for the foreseeable future and have carried out a rigorous assessment of forecasts and cash flows and the inherent uncertainty in these forecasts caused by higher-than-expected inflation wordwide, triggering tighter financial conditions and further negative spillovers from the war in Ukraine. The forecasts have been stress tested to establish the impact of further lockdowns and a significant fall in construction activity as a result, and for a substantial increase in build costs. Under all scenarios, the company has significant headroom in terms of its liquidity. The company's cash resources have remained healthy since the year end and based on current forecasted activity will continue to remain so. Therefore, the directors consider it appropriate for the financial statements to be prepared on a going concern basis. |
5. | Turnover | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The whole of the company's turnover is attributable to its market in the United Kingdom and is derived from the principal activity of modular manufacturing and construction. |
6. | Operating profit | 2021 | 2020 |
£ | £ | ||
Operating profit is stated after charging/(crediting): | |||
Depreciation of property, plant and equipment | |||
(Profit) on disposal of property, plant and equipment | (12,587) | - | |
Research and development | |||
- expenditure in current financial year | |||
Loss/(profit) on foreign currencies | ( |
||
Operating lease rentals | |||
- Land and buildings | 985,892 | 853,333 | |
Auditor's remuneration | |||
- audit services | |||
Government grants received | ( |
( |
|
═════════ | ═════════ |
7. | Income from investments | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest from associate undertakings | (89,962) | 294,999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The company agreed to waive interest charged to two associated companies. |
8. | Interest payable and similar expenses | 2021 | 2020 |
£ | £ | ||
On amounts payable to connected parties | 24,395 | 9,626 | |
On bank loans and overdrafts | 146,895 | 29,294 | |
Interest on overdue tax | 23,455 | 35,003 | |
───────── | ───────── | ||
═════════ | ═════════ |
9. | Employees and remuneration | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of employees | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The average number of persons employed (including executive directors) during the financial year was as follows: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number | Number | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production and admisistration | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The staff costs (inclusive of directors' salaries) comprise: | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wages and salaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Social security costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Staff compensation for loss of office | 5,364 | 44,248 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ |
10. | Tax on profit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Analysis of charge in the financial year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current tax: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporation tax at 19.00% (2020 - 19.00%) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Under/over provision in prior financial year | - | ( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Origination and reversal of timing differences | 407,780 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deferred tax | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax on profit (Note 10 (b)) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Factors affecting tax charge for the financial year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The tax assessed for the financial year differs from the standard rate of corporation tax in the United Kingdom 19.00% (2020 - 19.00%). The differences are explained below: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit taxable at 19.00% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit before tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
multiplied by the standard rate of corporation tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
in the United Kingdom at 19.00% (2020 - 19.00%) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effects of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses not deductible for tax purposes | 570 | 1,078 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation in excess of capital allowances for period | 127,183 | (93,534) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development | ( |
( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Patent Box relief | ( |
( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment to prior year | - | ( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total tax charge for the financial year (Note 10 (a)) | 1,055,290 | 105,366 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11. | Prior financial year adjustment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporation tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12. | Property, plant and equipment | ||||||
Land and | Short | Plant and | Fixtures, | Motor | Total | ||
buildings | leasehold | machinery | fittings and | vehicles | |||
freehold | property | equipment | |||||
£ | £ | £ | £ | £ | £ | ||
Cost | |||||||
At 1 December 2020 | 1,031,761 | 76,703 | 9,748,999 | 386,950 | 55,760 | ||
Additions | - | 102,905 | 128,075 | - | 70,000 | ||
Disposals | - | - | - | - | (23,975) | ( |
|
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ||
At 30 November 2021 | 1,031,761 | 179,608 | 9,877,074 | 386,950 | 101,785 | ||
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ||
Depreciation | |||||||
At 1 December 2020 | 107,030 | 73,602 | 2,928,499 | 195,936 | 53,347 | ||
Charge for the financial year | 20,635 | 13,391 | 1,498,292 | 77,390 | 17,500 | ||
On disposals | - | - | - | - | (21,562) | ( |
|
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ||
At 30 November 2021 | 127,665 | 86,993 | 4,426,791 | 273,326 | 49,285 | ||
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ||
Net book value | |||||||
At 30 November 2021 | 904,096 | 92,615 | 5,450,283 | 113,624 | 52,500 | ||
═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ | ||
At 30 November 2020 | 924,731 | 3,101 | 6,820,500 | 191,014 | 2,413 | ||
═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ |
13. | Stocks | 2021 | 2020 |
£ | £ | ||
Raw materials | |||
Work in progress | |||
───────── | ───────── | ||
9,811,101 | 6,632,984 | ||
═════════ | ═════════ |
14. | Debtors | 2021 | 2020 |
£ | £ | ||
Trade debtors | |||
Amounts recoverable on long term work-in-progress | 3,982,474 | - | |
Amounts owed by connected parties (Note 24) | 25,732,139 | 26,664,632 | |
Other debtors | |||
Prepayments and accrued income | |||
───────── | ───────── | ||
═════════ | ═════════ |
15. | Creditors | 2021 | 2020 |
Amounts falling due within one year | £ | £ | |
Bank loan | |||
Trade creditors | |||
Amounts owed to connected parties (Note 24) | |||
Taxation (Note 16) | |||
Other creditors | |||
Accruals: | |||
Pension accrual | 18,980 | 30,949 | |
Other accruals | |||
───────── | ───────── | ||
16,497,438 | 18,154,500 | ||
═════════ | ═════════ |
16. | Taxation | 2021 | 2020 |
£ | £ | ||
Creditors: | |||
VAT | 1,463,361 | 3,765,510 | |
Corporation tax | 566,718 | 1,626,508 | |
PAYE / NI | 297,335 | 330,161 | |
───────── | ───────── | ||
2,327,414 | 5,722,179 | ||
═════════ | ═════════ |
17. | Details of creditors | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Security given in respect of creditors | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The bank hold a debenture and a fixed charge over the company's freehold properties as security for the loan. |
18. | Provisions for liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The amounts provided for deferred taxation (due to timing differences between capital allowances and depreciation) and dilapidations are analysed below: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital | Dilapidations | Total | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
allowances | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | £ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At financial year start | - | 560,000 | 420,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charged to profit and loss | 407,780 | 547,780 | 140,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At financial year end | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ |
19. | Share capital | 2021 | 2020 | ||
£ | £ | ||||
Description | Number of shares | Value of units | |||
Allotted, called up and fully paid | |||||
£ |
100 | 100 | |||
═════════ | ═════════ |
20. | Profit and loss account | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At 1 December 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
as previously stated | 39,107,770 | 33,393,325 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior financial year adjustment | 1,120,960 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At 1 December 2020 | 40,228,730 | 33,393,325 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit for the financial year | 4,188,239 | 6,835,405 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At 30 November 2021 | 44,416,969 | 40,228,730 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
See note 11 for details of the prior year adjustment. |
21. | Financial commitments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total future minimum lease payments under non-cancellable operating leases are as follows: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land and Buildings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within one year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Between one and five years | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ |
22. | Capital commitments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23. | Directors' remuneration | 2021 | 2020 |
£ | £ | ||
Remuneration | |||
═════════ | ═════════ |
24. | Related party transactions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Figsand Limited | 1,315,418 | 1,817,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bermond Developments Limited | 6,845,042 | 7,135,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tide Construction Limited | - | 162,407 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VMS Modular Systems Ireland Limited | - | 154,940 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Valentine Real Estate Company Limited | 5,447,790 | 5,529,191 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tollygate Limited | 1,132,604 | 1,108,902 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
College Road Developments (Croydon) Limited | 10,348,068 | 10,131,521 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tide Developments (2) Limited | 638,404 | 625,044 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Furadino Shipping Limited | 4,813 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25,732,139 | 26,664,632 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The following amounts are due to other connected parties: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tide Construction Limited | 343,732 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Donban Contracting UK Limited | 874,767 | 1,286,299 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,218,499 | 1,286,299 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net balances with other connected parties: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Figsand Limited | 1,315,418 | 1,817,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bermond Developments Limited | 6,845,042 | 7,135,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tide Construction Limited | (343,732) | 162,407 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VMS Modular Systems Ireland Limited | - | 154,940 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Donban Contracting UK Limited | (874,767) | (1,286,299) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Valentine Real Estate Company Limited | 5,447,790 | 5,529,191 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tollygate Limited | 1,132,604 | 1,108,902 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
College Road Developments (Croydon) Limited | 10,348,068 | 10,131,521 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tide Developments (2) Limited | 638,404 | 625,044 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Furadino Shipping Limited | 4,813 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24,513,640 | 25,378,333 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest of £89,962 was refunded on these loans (2020: received £294,998). Interest of £24,395 (2020: £9,626) was paid on these loans. All of the above companies are controlled by the shareholders of this company. All of the turnover in 2021 and 2020 is to other entities controlled by the same beneficial owners of this company. Likewise, substantially all of the trade debtors is owed by those entities. Cost of sales includes rent of £300,000 (2020: £575,000) payable to Figsand Limited (one of the companies listed above). Administration costs include an amount of £452,316 (2020: £500,199) for management and administration costs charged by VMS Modular Ireland Limited. |
25. | Events After the End of the Reporting Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
There have been no significant events affecting the company since the financial year-end. |
26. | Cash and cash equivalents | 2021 | 2020 |
£ | £ | ||
Cash and bank balances | 4,533,534 | 5,117,939 | |
═════════ | ═════════ |