Company Registration Number: |
for the financial year ended |
Hannon Steel Limited |
DIRECTORS AND OTHER INFORMATION |
Directors | |
Company Registration Number | |
Registered Office | |
Northern Ireland | |
Business Address | Old Ballyrobin Road |
Muckamore | |
Antrim | |
Co. Antrim | |
BT41 4TJ | |
Northern Ireland | |
Independent Auditors | |
(Portadown) | |
25-27 Carleton Street | |
Portadown | |
Co. Armagh | |
BT62 3EP | |
Northern Ireland | |
Bankers | |
1 Grand Canal Square | |
Grand Canal Harbour | |
Dublin 2 | |
Ireland |
Hannon Steel Limited |
STRATEGIC REPORT |
for the financial year ended 31 January 2023 |
The directors present their strategic report on the company for the financial year ended 31 January 2023. |
Review of the Company's Business |
The principal activity of the business is the wholesale of sheet and box metal |
Business Review |
The turnover for the financial period amounted to £18,751,439 (2022: £17,142,462). The strong increase in revenue was attributable to a number of factors. In the initial months of the 2023 trading period, as a result of the war in Ukraine, the business experienced a significant shift in market conditions, which impacted steel volumes and market prices. The companys gross margin for the financial period was 18.9% (2022: 19.6%). The gross margin performance resulted from the Company's ability to manage stock to meet the changing market conditions. The directors are confident that the company will continue to maintain its performance as market conditions normalise. |
Financial Risk Management |
The companys operations expose it to a variety of financial risks. The company has implemented policies and procedures to monitor and reduce financial risk within the entity. Ongoing financial performance is monitored and reviewed by management using a range of metrics to manage stability of both short and long term performance. |
Key Performance Indicators |
The Key Performance Indicators during the financial year were as follows: |
The during the financial year were as follows: |
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turnover | 18,751,439 | 17,142,462 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turnover Growth % | 9 | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 3,557,185 | 3,365,636 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Profit Margin % | 19 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compliance Risk |
The principal Compliance Risk for the company is the health and safety of the employees. In addition to the standard health and safety and employment requirements, there is continued emphasis and investment of time and resources to ensure ongoing compliance in this area. |
Cost Control Risk |
Management continually monitor costs and variances to test against margin requirements. A strategy of building long term supplier relationships is employed with marked price monitoring to ensure best value and consistency of service delivery. |
Business continuity risk |
The company engages with a short and long term IT infrastructure strategy, employing onsite and offsite data backup services. There is an ongoing review of hardware, software and protocols to ensure that any risk from current or future activities is managed and associated risk mitigated. |
Foreign exchange risk |
The main denomination used within the company is Sterling. |
Credit Risk |
The group is exposed to credit risk and has implement robust policies that require appropriate credit checks on potential customers before sales are made. The amount of exposure to any individual counterpart is subject to limit which is reassessed regularly by the credit control and management team. |
Brexit & Customs Requirements |
In June 2016, the UK voted by referendum to leave the EU. This created an onerous customs administration process for trade between the UK, NI and EU. The business mitigated the risk associated with the introduction of the customs requirements by availing of the expertise of an in-house technical customs department. This department works closely with Hannon Steel Limited to ensure the smooth movement of goods across multiple international borders.. |
On behalf of the board |
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Director | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
___________________________ |
Director |
Hannon Steel Limited |
DIRECTORS' REPORT |
for the financial year ended 31 January 2023 |
The directors present their report and the audited financial statements for the financial year ended 31 January 2023. |
Principal Activity |
Results and Dividends |
The profit for the financial year after providing for depreciation and taxation amounted to £2,217,637 (2022 - £2,167,675). |
The directors have paid a final dividend amounting to £300,000. |
Directors |
The directors who served during the financial year are as follows: |
Adrian Hannon |
Aodh Hannon |
In accordance with the Articles of Association, the directors retire by rotation and, being eligible, offer themselves for re-election. |
Future Developments |
The company plans to continue its present activities and current trading levels. Employees are kept as fully informed as practicable about developments within the business. |
Post-Balance Sheet Events |
There have been no significant events affecting the company since the financial year-end. |
Political Contributions |
Statement of Directors' Responsibilities |
Company law requires the directors to prepare financial statements for each financial year. Under that law the directors have elected to prepare the financial statements in accordance with United Kingdom Generally Accepted Accounting Practice (United Kingdom Accounting Standards and applicable law) including FRS 102 The Financial Reporting Standard applicable in the UK and Republic of Ireland. Under company law the directors must not approve the financial statements unless they are satisfied that they give a true and fair view of the state of affairs of the company and of the profit or loss of the company for that period. In preparing these financial statements, the directors are required to:
|
The directors are responsible for keeping adequate accounting records that are sufficient to show and explain the company's transactions and disclose with reasonable accuracy at any time the financial position of the company and enable them to ensure that the financial statements comply with the Companies Act 2006. They are also responsible for safeguarding the assets of the company and hence for taking reasonable steps for the prevention and detection of fraud and other irregularities. |
Each persons who are directors at the date of approval of this report confirms that: In so far as the directors are aware: -there is no relevant audit information (information needed by the company's auditor in connection with preparing the auditor's report) of which the company's auditor is unaware, and -the directors have taken all the steps that they ought to have taken to make themselves aware of any relevant audit information and to establish that the company's auditor is aware of that information. |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auditors |
The auditors, MG accountants, ((Portadown)) have indicated their willingness to continue in office in accordance with the provisions of Section 485 of the Companies Act 2006. |
On behalf of the board |
___________________________ |
Director |
___________________________ |
Director |
INDEPENDENT AUDITOR'S REPORT |
to the Shareholders of Hannon Steel Limited |
Report on the audit of the financial statements |
Opinion |
In our opinion the financial statements: -give a true and fair view of the state of the company's affairs as at 31 January 2023 and of its profit for the financial year then ended; -have been properly prepared in accordance with United Kingdom Generally Accepted Accounting Practice; and -have been prepared in accordance with the requirements of the Companies Act 2006. |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis for opinion |
Conclusions relating to going concern |
In auditing the financial statements, we have concluded that the directors' use of the going concern basis of accounting in the preparation of the financial statements is appropriate. |
Based on the work we have performed, we have not identified any material uncertainties relating to events or conditions that, individually or collectively, may cast significant doubt on the company's ability to continue as a going concern for a period of at least twelve months from the date when the financial statements are authorised for issue. |
Our responsibilities and the responsibilities of the directors with respect to going concern are described in the relevant sections of this report. |
Key Audit Matters |
Other Information |
Our responsibility is to read the other information and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained in the course of the audit, or otherwise appears to be materially misstated. If we identify such material inconsistencies or apparent material misstatements, we are required to determine whether this gives rise to a material misstatement in the financial statements themselves. If, based on the work we have performed, we conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to report that fact. We have nothing to report in this regard. |
Opinion on other matters prescribed by the Companies Act 2006 |
In our opinion, based on the work undertaken in the course of the audit: |
- | the information given in the Strategic Report and the Directors' Report for the financial year for which the financial statements are prepared is consistent with the financial statements; and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | the Strategic Report and the Directors' Report have been prepared in accordance with applicable legal requirements. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Matters on which we are required to report by exception |
We have nothing to report in respect of the following matters where the Companies Act 2006 requires us to report to you if, in our opinion: |
- | adequate accounting records have not been kept; or | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | the financial statements are not in agreement with the accounting records and returns; or | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | certain disclosures of directors' remuneration specified by law are not made; or | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | we have not received all the information and explanations we require for our audit. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Responsibilities of directors for the financial statements |
In preparing the financial statements, the directors are responsible for assessing the company's ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting unless the directors either intend to liquidate the company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. |
Auditor's responsibilities for the audit of the financial statements |
Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an Auditor's Report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with ISAs (UK) will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these financial statements. |
Irregularities, including fraud, are instances of non-compliance with laws and regulations. We design procedures in line with our responsibilities, outlined above, to detect material misstatements in respect of irregularities, including fraud. The extent to which our procedures are capable of detecting irregularities, including fraud is detailed below: |
Use of our report |
This report is made solely to the company's members, as a body, in accordance with Chapter 3 of Part 16 of the Companies Act 2006. Our audit work has been undertaken so that we might state to the company's members those matters we are required to state to them in an auditor's report and for no other purpose. To the fullest extent permitted by law, we do not accept or assume responsibility to anyone other than the company and the company's members as a body, for our audit work, for this report, or for the opinions we have formed. |
__________________________________ |
for and on behalf of |
25-27 Carleton Street |
Portadown |
Co. Armagh |
BT62 3EP |
Northern Ireland |
Hannon Steel Limited |
APPENDIX TO THE INDEPENDENT AUDITOR'S REPORT |
Further information regarding the scope of our responsibilities as auditor |
As part of an audit in accordance with ISAs (UK), we exercise professional judgement and maintain professional scepticism throughout the audit. We also: |
- | Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error, as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the company's internal control. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by the directors. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | Conclude on the appropriateness of the directors' use of the going concern basis of accounting and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the company's ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our Auditor's Report to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our Auditor's Report. However, future events or conditions may cause the company to cease to continue as a going concern. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | Evaluate the overall presentation, structure and content of the financial statements, including the disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that achieves fair presentation. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit. |
Hannon Steel Limited |
PROFIT AND LOSS ACCOUNT |
for the financial year ended 31 January 2023 |
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes | £ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turnover | 3 | |||
Cost of sales | ( |
( |
||
───────── | ───────── | |||
Gross profit | ||||
Administrative expenses | ( |
( |
||
Other operating income | - | |||
───────── | ───────── | |||
Operating profit | 4 | |||
Interest payable and similar expenses | 5 | ( |
( |
|
───────── | ───────── | |||
Profit before taxation | ||||
Tax on profit | 7 | ( |
( |
|
───────── | ───────── | |||
Profit for the financial year | ||||
═════════ | ═════════ |
Hannon Steel Limited |
Company Registration Number: |
BALANCE SHEET |
as at |
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes | £ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Assets |
Tangible assets | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Assets |
Stocks | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debtors | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Creditors: amounts falling due within one year | 13 | (2,189,940) | (3,509,425) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Current Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets less Current Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital and Reserves |
Called up share capital | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity attributable to owners of the company | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Approved by the Board and authorised for issue on |
________________________________ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Director | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
________________________________ |
Director |
Hannon Steel Limited |
RECONCILIATION OF SHAREHOLDERS' FUNDS |
as at 31 January 2023 |
Called up | Retained | Total | |
share | earnings | ||
capital | |||
£ | £ | £ | |
At 1 February 2021 | 2 | 1,398,413 | 1,398,415 |
───────── | ───────── | ───────── | |
Profit for the financial year | - | 2,167,675 | 2,167,675 |
───────── | ───────── | ───────── | |
Payment of dividends | - | (250,000) | (250,000) |
───────── | ───────── | ───────── | |
At 31 January 2022 | 2 | 3,316,090 | |
───────── | ───────── | ───────── | |
Profit for the financial year | - | 2,217,637 | |
───────── | ───────── | ───────── | |
Payment of dividends | - | (300,000) | (300,000) |
───────── | ───────── | ───────── | |
At 31 January 2023 | 2 | 5,233,727 | |
═════════ | ═════════ | ═════════ |
Hannon Steel Limited |
CASH FLOW STATEMENT |
for the financial year ended 31 January 2023 |
2023 | 2022 | ||
Notes | £ | £ | |
Cash flows from operating activities |
Profit for the financial year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for: |
Interest payable and similar expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax on profit on ordinary activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 7,881 | 8,265 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit/loss on disposal of tangible assets | - | (4,700) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,741,376 | 2,696,229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Movements in working capital: |
Movement in stocks | ( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Movement in debtors | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Movement in creditors | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash generated from operations | 2,989,529 | 118,954 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest paid | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax paid | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash generated from/(used in) operating activities | ( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities |
Payments to acquire tangible assets | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receipts from sales of tangible assets | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investment activities | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities |
Dividends paid | ( |
( |
|
───────── | ───────── | ||
Net increase/(decrease) in cash and cash equivalents | ( |
||
Cash and cash equivalents at beginning of financial year | ( |
( |
|
───────── | ───────── | ||
Cash and cash equivalents at end of financial year | 12 | ( |
|
═════════ | ═════════ |
Hannon Steel Limited |
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS |
for the financial year ended 31 January 2023 |
1. | General Information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hannon Steel Limited is a company limited by shares incorporated in Northern Ireland. 21 Brankinstown Road, Aghalee, Lurgan, Armagh, BT67 0DF, Northern Ireland is the registered office. The principal place of business of the company is Old Ballyrobin Road, Muckamore, Co. Antrim. The nature of the companys operations and its principal activities are set out in the Directors' Report. The financial statements have been presented in Pound (£) which is also the functional currency of the company. |
2. | Summary of Significant Accounting Policies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The following accounting policies have been applied consistently in dealing with items which are considered material in relation to the company's financial statements. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Statement of compliance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis of preparation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turnover | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets and depreciation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets are stated at cost or at valuation, less accumulated depreciation. The charge to depreciation is calculated to write off the original cost or valuation of tangible assets, less their estimated residual value, over their expected useful lives as follows: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plant and machinery | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixtures, fittings and equipment | - | 20% Reducing Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The carrying values of tangible fixed assets are reviewed annually for impairment in periods if events or changes in circumstances indicate the carrying value may not be recoverable. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stocks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade and other debtors | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade and other debtors are recognised at fair value. Provision is made for bad and doubtful debts if required. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade and other creditors | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxation and deferred taxation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax is recognised in respect of all timing differences that have originated but not reversed at the balance sheet date where transactions or events have occurred at that date that will result in an obligation to pay more tax in the future, or a right to pay less tax in the future. Timing differences are temporary differences between the company's taxable profits and its results as stated in the financial statements. Deferred tax is measured on an undiscounted basis at the tax rates that are anticipated to apply in the periods in which the timing differences are expected to reverse, based on tax rates and laws that have been enacted or substantively enacted by the balance sheet date. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currencies | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary share capital | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The ordinary share capital of the company is presented as equity. |
3. | Turnover | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The whole of the company's turnover is attributable to its market in the United Kingdom and is derived from the principal activity of the wholesale of sheet and box metal. |
4. | Operating profit | 2023 | 2022 |
£ | £ | ||
Operating profit is stated after charging/(crediting): | |||
Depreciation of tangible assets | |||
(Profit) on disposal of tangible assets | - | (4,700) | |
Operating lease rentals | |||
- Motor vehicles | 24,315 | 16,276 | |
Auditor's remuneration | |||
- audit services | - | ||
═════════ | ═════════ |
5. | Interest payable and similar expenses | 2023 | 2022 |
£ | £ | ||
On bank loans and overdrafts | 10,965 | 14,325 | |
═════════ | ═════════ |
6. | Employees and remuneration | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of employees | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The average number of persons employed (including executive directors) during the financial year was as follows: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number | Number | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Production | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts and Admin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Directors | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The staff costs (inclusive of directors' salaries) comprise: | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wages and salaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Social security costs | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ |
7. | Tax on profit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Analysis of charge in the financial year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current tax: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporation tax at 19.00% (2022 - 19.00%) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Under/over provision in prior year | - | ( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Factors affecting tax charge for the financial year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The tax assessed for the financial year differs from the standard rate of corporation tax in the United Kingdom 19.00% (2022 - 19.00%). The differences are explained below: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit taxable at 19.00% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit before tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
multiplied by the standard rate of corporation tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
in the United Kingdom at 19.00% (2022 - 19.00%) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effects of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses not deductible for tax purposes | 1,985 | 2,696 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital allowances for period in excess of depreciation | (14,373) | (610) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment to tax charge in respect of previous periods | - | (306) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total tax charge for the financial year (Note 7 (a)) | 504,893 | 510,664 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8. | Dividends | 2023 | 2022 |
£ | £ | ||
Dividends on equity shares: | |||
Ordinary Shares Class 1 - Final paid | 300,000 | 250,000 | |
═════════ | ═════════ |
9. | Tangible assets | |||
Plant and | Fixtures, | Total | ||
machinery | fittings and | |||
equipment | ||||
£ | £ | £ | ||
Cost | ||||
At 1 February 2022 | 45,745 | 4,370 | ||
Additions | 64,252 | - | ||
───────── | ───────── | ───────── | ||
At 31 January 2023 | 109,997 | 4,370 | ||
───────── | ───────── | ───────── | ||
Depreciation | ||||
At 1 February 2022 | 24,463 | 2,273 | ||
Charge for the financial year | 7,461 | 420 | ||
───────── | ───────── | ───────── | ||
At 31 January 2023 | 31,924 | 2,693 | ||
───────── | ───────── | ───────── | ||
Net book value | ||||
At 31 January 2023 | 78,073 | 1,677 | ||
═════════ | ═════════ | ═════════ | ||
At 31 January 2022 | 21,282 | 2,097 | ||
═════════ | ═════════ | ═════════ |
10. | Stocks | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finished goods and goods for resale | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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11. | Debtors | 2023 | 2022 |
£ | £ | ||
Trade debtors | |||
Other debtors | |||
Taxation (Note 14) | - | 63,255 | |
Prepayments and accrued income | |||
───────── | ───────── | ||
═════════ | ═════════ |
12. | Cash and cash equivalents | 2023 | 2022 |
£ | £ | ||
Cash and bank balances | 418,699 | 56,613 | |
Bank overdrafts | - | (1,487,713) | |
───────── | ───────── | ||
418,699 | (1,431,100) | ||
═════════ | ═════════ |
13. | Creditors | 2023 | 2022 |
Amounts falling due within one year | £ | £ | |
Bank overdrafts | - | ||
Trade creditors | |||
Taxation (Note 14) | |||
Accruals | |||
───────── | ───────── | ||
2,189,940 | 3,509,425 | ||
═════════ | ═════════ |
14. | Taxation | 2023 | 2022 |
£ | £ | ||
Debtors: | |||
VAT | - | 63,255 | |
═════════ | ═════════ | ||
Creditors: | |||
VAT | 99,648 | - | |
Corporation tax | 251,350 | 510,970 | |
PAYE / NI | 9,968 | 10,328 | |
───────── | ───────── | ||
360,966 | 521,298 | ||
═════════ | ═════════ |
15. | Share capital | 2023 | 2022 | ||
£ | £ | ||||
Description | Number of shares | Value of units | |||
Allotted, called up and fully paid | |||||
£ |
2 | 2 | |||
═════════ | ═════════ |
16. | Financial commitments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rentals payable under operating leases are dealt with in the Profit and Loss Account as incurred over the period of the rental agreement. |
17. | Capital commitments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18. | Directors' remuneration | 2023 | 2022 |
£ | £ | ||
Remuneration | |||
Pension contributions | |||
───────── | ───────── | ||
78,903 | 126,091 | ||
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19. | Related party transactions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
During the year Hannon Transport Limited supplied services to Hannon Steel Limited amounting to £404,795. The balance owing to Hannon Transport Limited at 31 January 2023 amounted to £31,643. Hannon Transport Limited is a corporate shareholder of Hannon Steel Limited and Mr Aodh Hannon is a director in both Companies. |
20. | Post-Balance Sheet Events | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
There have been no significant events affecting the company since the financial year-end. |