for the financial year ended |
E. S. Hartley Limited |
DIRECTORS AND OTHER INFORMATION |
Directors | |
Company Registration Number | |
Registered Office and Business Address | |
Independent Auditors | |
Chartered Accountants | |
Level 1 | |
Devonshire House | |
One Mayfair Place | |
London | |
W1J 8AJ | |
Bankers | |
36 St Andrew Square | |
Edinburgh | |
EH2 2AD | |
Solicitors | |
Bridge Mills | |
Stramongate | |
Kendal | |
Cumbria | |
LA9 4UB |
E. S. Hartley Limited |
STRATEGIC REPORT |
for the financial year ended 31 December 2023 |
The directors present their strategic report on the company for the financial year ended 31 December 2023. |
Review of the Company's Business |
The company performed well during 2023 with the restricted new vehicle supply and the related shortage of good quality used vehicles. New vehicle unit sales were in line with the previous year. Despite the positive trading performance of the company, this has been offset by increased operating costs which has contributed to decreased profitability in the year. Net assets have increased to £1.71m from £1.54m in the previous year. The directors are pleased with the overall performance of the company. |
Principal Risks and Uncertainties |
The directors are aware of the inherent risks within the motor industry. The company monitors and manages these risks through internal controls and maintaining awareness of the markets within which it operates. Economic Risk Significant political events and changing economic landscape in the UK and overseas can impact the company's business through, for example, supply chain disruption, labour costs and supply as well as the introduction of policies that may directly impact the company's business model. These risks are considered when setting the company's business strategy and operating model as well as working closely with our key suppliers to mitigate any supply chain risks. Government regulations Changes in the regulatory environment may affect trading conditions. Consultation with government agencies and our involvement with leading industry groups and stakeholders help to monitor, understand, and plan for proposed changes. Health and safety The directors consider this to be an area of critical importance with the company promoting a positive safety culture, ensuring the wellbeing of all parties involved with our work. Health and safety or environmental breaches can impact employees and undermine the creation of a great place to work. |
Financial Key Performance Indicators |
Each new and used unit sale has budgetary and financial reporting procedures, supported by appropriate key performance indicators to manage credit, liquidity and other financial risk. Key performance indicators used by management include turnover and profitability per vehicle. The business continually assesses performance against budget. |
Section 172 Statement |
The board of directors plan for the business is designed to have a long term beneficial impact on the company and to contribute to its success. Our employees are fundamental to the delivery of our plan. We aim to be a responsible employer in our approach to the pay and benefits our employees receive. The health, safety and well-being of our employees is one of our primary considerations in the way we do business. We act responsibly and fairly in our dealings with our suppliers and co-operate with our regulators, all of whom are integral to the successful delivery of our plan. We consider how our business impacts the community and the environment. As the Board of Directors, our intention is to behave responsibly and we ensure that all employees at management level act in a responsible manner, operating within the high standards of business conduct and good governance expected for a a business such as ours. Our intention is to behave responsibly towards our shareholders and treat them fairly so they too may benefit from the successful delivery of our plan. |
On behalf of the board |
___________________________ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Director | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
___________________________ |
Director |
E. S. Hartley Limited |
DIRECTORS' REPORT |
for the financial year ended 31 December 2023 |
The directors present their report and the audited financial statements for the financial year ended 31 December 2023. |
Principal Activity |
Results and Dividends |
The profit for the financial year after providing for depreciation and taxation amounted to £241,439 (2022 - £637,195). |
The directors have paid an interim dividend amounting to £72,000 and they do not recommend payment of a final dividend. |
Directors |
The directors who served during the financial year are as follows: |
Neil Worrall |
Benjamin Molyneux |
Future Developments |
The company plans to continue its present activities and current trading levels. Employees are kept as fully informed as practicable about developments within the business. |
Events After the End of the Reporting Period |
There have been no significant events affecting the company since the financial year-end. |
Political Contributions |
Statement of Directors' Responsibilities |
Company law requires the directors to prepare financial statements for each financial year. Under that law the directors have elected to prepare the financial statements in accordance with United Kingdom Generally Accepted Accounting Practice (United Kingdom Accounting Standards and applicable law) including FRS 102 The Financial Reporting Standard applicable in the UK and Republic of Ireland. Under company law the directors must not approve the financial statements unless they are satisfied that they give a true and fair view of the state of affairs of the company and of the profit or loss of the company for that period. In preparing these financial statements, the directors are required to:
|
The directors are responsible for keeping adequate accounting records that are sufficient to show and explain the company's transactions and disclose with reasonable accuracy at any time the financial position of the company and enable them to ensure that the financial statements comply with the Companies Act 2006. They are also responsible for safeguarding the assets of the company and hence for taking reasonable steps for the prevention and detection of fraud and other irregularities. |
Each persons who are directors at the date of approval of this report confirms that: In so far as the directors are aware: ■there is no relevant audit information (information needed by the company's auditor in connection with preparing the auditor's report) of which the company's auditor is unaware, and ■the directors have taken all the steps that they ought to have taken to make themselves aware of any relevant audit information and to establish that the company's auditor is aware of that information. |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auditors |
Crowley Young, (Chartered Accountants), were appointed auditors by the directors to fill the casual vacancy and they have expressed their willingness to continue in office in accordance with the provisions of Section 485 of the Companies Act 2006. |
On behalf of the board |
___________________________ |
Director |
___________________________ |
Director |
INDEPENDENT AUDITOR'S REPORT |
to the Shareholders of E. S. Hartley Limited |
Report on the audit of the financial statements |
Opinion |
In our opinion the financial statements: ■give a true and fair view of the state of the company's affairs as at 31 December 2023 and of its profit for the financial year then ended; ■have been properly prepared in accordance with United Kingdom Generally Accepted Accounting Practice; and ■have been prepared in accordance with the requirements of the Companies Act 2006. |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis for opinion |
Conclusions relating to going concern |
In auditing the financial statements, we have concluded that the directors' use of the going concern basis of accounting in the preparation of the financial statements is appropriate. |
Based on the work we have performed, we have not identified any material uncertainties relating to events or conditions that, individually or collectively, may cast significant doubt on the company's ability to continue as a going concern for a period of at least twelve months from the date when the financial statements are authorised for issue. |
Our responsibilities and the responsibilities of the directors with respect to going concern are described in the relevant sections of this report. |
Other Information |
Our responsibility is to read the other information and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained in the course of the audit, or otherwise appears to be materially misstated. If we identify such material inconsistencies or apparent material misstatements, we are required to determine whether this gives rise to a material misstatement in the financial statements themselves. If, based on the work we have performed, we conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to report that fact. We have nothing to report in this regard. |
Opinion on other matters prescribed by the Companies Act 2006 |
In our opinion, based on the work undertaken in the course of the audit: |
■ | the information given in the Strategic Report and the Directors' Report for the financial year for which the financial statements are prepared is consistent with the financial statements; and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
■ | the Strategic Report and the Directors' Report have been prepared in accordance with applicable legal requirements. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Matters on which we are required to report by exception |
We have nothing to report in respect of the following matters where the Companies Act 2006 requires us to report to you if, in our opinion: |
■ | adequate accounting records have not been kept; or | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
■ | the financial statements are not in agreement with the accounting records and returns; or | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
■ | certain disclosures of directors' remuneration specified by law are not made; or | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
■ | we have not received all the information and explanations we require for our audit. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Responsibilities of directors for the financial statements |
In preparing the financial statements, the directors are responsible for assessing the company's ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting unless the directors either intend to liquidate the company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. |
Auditor's responsibilities for the audit of the financial statements |
Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an Auditor's Report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with ISAs (UK) will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these financial statements. |
Irregularities, including fraud, are instances of non-compliance with laws and regulations. We design procedures in line with our responsibilities, outlined above, to detect material misstatements in respect of irregularities, including fraud. The extent to which our procedures are capable of detecting irregularities, including fraud is detailed below: |
Our procedures included: enquiry of management and those charged with Governance around actual and potential litigation and claims; enquiry of entity staff in tax and compliance functions to identify any instances of non-compliance with laws and regulations; reviewing minutes of meetings of those charged with governance; reviewing financial statement disclosures and testing to supporting documentation to assess compliance with applicable laws and regulations; auditing the risk of management override of controls, including through testing journal entries and other adjustments for appropriateness. |
Use of our report |
This report is made solely to the company's members, as a body, in accordance with Chapter 3 of Part 16 of the Companies Act 2006. Our audit work has been undertaken so that we might state to the company's members those matters we are required to state to them in an auditor's report and for no other purpose. To the fullest extent permitted by law, we do not accept or assume responsibility to anyone other than the company and the company's members as a body, for our audit work, for this report, or for the opinions we have formed. |
__________________________________ |
for and on behalf of |
Level 1 |
Devonshire House |
One Mayfair Place |
London |
W1J 8AJ |
E. S. Hartley Limited |
APPENDIX TO THE INDEPENDENT AUDITOR'S REPORT |
Further information regarding the scope of our responsibilities as auditor |
As part of an audit in accordance with ISAs (UK), we exercise professional judgement and maintain professional scepticism throughout the audit. We also: |
■ | Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error, as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
■ | Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the company's internal control. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
■ | Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by the directors. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
■ | Conclude on the appropriateness of the directors' use of the going concern basis of accounting and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the company's ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our Auditor's Report to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our Auditor's Report. However, future events or conditions may cause the company to cease to continue as a going concern. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
■ | Evaluate the overall presentation, structure and content of the financial statements, including the disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that achieves fair presentation. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit. |
E. S. Hartley Limited |
INCOME STATEMENT |
for the financial year ended 31 December 2023 |
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes | £ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turnover | 3 | |||
Cost of sales | ( |
( |
||
───────── | ───────── | |||
Gross profit | ||||
Administrative expenses | ( |
( |
||
───────── | ───────── | |||
Operating profit | 4 | |||
Interest receivable and similar income | 5 | |||
Interest payable and similar expenses | 6 | ( |
( |
|
───────── | ───────── | |||
Profit before taxation | ||||
Tax on profit | 8 | ( |
( |
|
───────── | ───────── | |||
Profit for the financial year | 18 | |||
───────── | ───────── | |||
Total comprehensive income | 241,439 | 637,195 | ||
═════════ | ═════════ |
E. S. Hartley Limited |
Company Registration Number: |
STATEMENT OF FINANCIAL POSITION |
as at |
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes | £ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Current Assets |
Property, plant and equipment | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Assets |
Stocks | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debtors | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Creditors: amounts falling due within one year | 14 | (6,415,120) | (3,576,443) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Current Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets less Current Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Creditors: |
amounts falling due after more than one year | 15 | (361,859) | (216,478) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital and Reserves |
Called up share capital | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity attributable to owners of the company | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Approved by the Board and authorised for issue on |
________________________________ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Director | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
________________________________ |
Director |
E. S. Hartley Limited |
STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY |
as at 31 December 2023 |
Called up | Retained | Total | |
share | earnings | ||
capital | |||
£ | £ | £ | |
At 1 January 2022 | 150,000 | 823,943 | 973,943 |
───────── | ───────── | ───────── | |
Profit for the financial year | - | 637,195 | 637,195 |
───────── | ───────── | ───────── | |
Payment of dividends | - | (72,000) | (72,000) |
───────── | ───────── | ───────── | |
At 31 December 2022 | 150,000 | 1,389,138 | 1,539,138 |
───────── | ───────── | ───────── | |
Profit for the financial year | - | 241,439 | |
───────── | ───────── | ───────── | |
Payment of dividends | - | (72,000) | (72,000) |
───────── | ───────── | ───────── | |
At 31 December 2023 | 150,000 | 1,708,577 | |
═════════ | ═════════ | ═════════ |
E. S. Hartley Limited |
STATEMENT OF CASH FLOWS |
for the financial year ended 31 December 2023 |
2023 | 2022 | ||
Notes | £ | £ | |
Cash flows from operating activities |
Profit for the financial year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for: |
Interest receivable and similar income | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest payable and similar expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax on profit on ordinary activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 15,197 | 7,602 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
613,307 | 901,713 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Movements in working capital: |
Movement in stocks | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Movement in debtors | ( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Movement in creditors | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash used in operations | (1,279,252) | (825,866) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest paid | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax paid | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in operating activities | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities |
Interest received | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest element of finance lease rental payments | (234,498) | (75,407) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments to acquire property, plant and equipment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investment activities | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities |
New long term loan | (10,000) | (10,000) | |
New short term loan | 1,937,558 | 870,100 | |
Capital element of hire purchase contracts | ( |
||
Movement in funding from connected parties | ( |
- | |
Dividends paid | ( |
( |
|
───────── | ───────── | ||
Net cash generated from financing activities | |||
───────── | ───────── | ||
Net increase/(decrease) in cash and cash equivalents | ( |
||
Cash and cash equivalents at beginning of financial year | |||
───────── | ───────── | ||
Cash and cash equivalents at end of financial year | 13 | ||
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E. S. Hartley Limited |
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS |
for the financial year ended 31 December 2023 |
1. | General Information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
E. S. Hartley Limited is a company limited by shares incorporated and registered in the United Kingdom. The registered number of the company is 02909182. The registered office of the company is Ings, Kendal, Cumbria, LA8 9PY which is also the principal place of business of the company. The nature of the company's operations and its principal activities are set out in the Directors' Report. The financial statements have been presented in Pound (£) which is also the functional currency of the company. |
2. | Summary of Significant Accounting Policies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The following accounting policies have been applied consistently in dealing with items which are considered material in relation to the company's financial statements. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Statement of compliance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis of preparation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turnover | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment and depreciation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment are stated at cost or at valuation, less accumulated depreciation. The charge to depreciation is calculated to write off the original cost or valuation of property, plant and equipment, less their estimated residual value, over their expected useful lives as follows: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short leasehold property | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plant and machinery | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixtures, fittings and equipment | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Motor vehicles | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The carrying values of tangible fixed assets are reviewed annually for impairment in periods if events or changes in circumstances indicate the carrying value may not be recoverable. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing and hire purchases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stocks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade and other debtors | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade and other debtors are initially recognised at fair value and thereafter stated at amortised cost using the effective interest method less impairment losses for bad and doubtful debts except where the effect of discounting would be immaterial. In such cases the receivables are stated at cost less impairment losses for bad and doubtful debts. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowing costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowing costs relating to the acquisition of assets are capitalised at the appropriate rate by adding them to the cost of assets being acquired. Investment income earned on the temporary investment of specific borrowings pending their expenditure on the assets is deducted from the borrowing costs eligible for capitalisation. All other borrowing costs are recognised in profit or loss in the period in which they are incurred. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade and other creditors | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The company operates a defined contribution pension scheme. The assets of the scheme are held separately from those of the company in an independently administered fund. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxation and deferred taxation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax is recognised in respect of all timing differences that have originated but not reversed at the balance sheet date where transactions or events have occurred at that date that will result in an obligation to pay more tax in the future, or a right to pay less tax in the future. Timing differences are temporary differences between the company's taxable profits and its results as stated in the financial statements. Deferred tax is measured on an undiscounted basis at the tax rates that are anticipated to apply in the periods in which the timing differences are expected to reverse, based on tax rates and laws that have been enacted or substantively enacted by the Statement of Financial Position date. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currencies | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share capital of the company | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary share capital | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The ordinary share capital of the company is presented as equity. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preference share capital | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The dividend rights of the preference shares are non-cumulative and payment is at the discretion of the company. The preference shares carry voting rights at meetings. Based on their characteristics the preference shares are considered to be presented as equity and not liabilities. There is no option to redeem the preference shares. |
3. | Turnover | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The whole of the company's turnover is attributable to its market in the United Kingdom and is derived from the principal activity of |
4. | Operating profit | 2023 | 2022 |
£ | £ | ||
Operating profit is stated after charging/(crediting): | |||
Depreciation of property, plant and equipment | |||
Profit on foreign currencies | ( |
( |
|
Auditor's remuneration | |||
- audit services | - | ||
═════════ | ═════════ |
5. | Interest receivable and similar income | 2023 | 2022 |
£ | £ | ||
Bank interest | |||
═════════ | ═════════ |
6. | Interest payable and similar expenses | 2023 | 2022 |
£ | £ | ||
On bank loans and overdrafts | - | 1,021 | |
Finance lease charges and hire purchase interest | 265,219 | 93,077 | |
───────── | ───────── | ||
═════════ | ═════════ |
7. | Employees and remuneration | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of employees | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The average number of persons employed (including executive directors) during the financial year was as follows: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number | Number | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Management | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and administration | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The staff costs (inclusive of directors' salaries) comprise: | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wages and salaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Social security costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ |
8. | Tax on profit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Analysis of charge in the financial year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current tax: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporation tax at 23.52% (2022 - 19.00%) (Note 8 (b)) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Factors affecting tax charge for the financial year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The tax assessed for the financial year differs from the standard rate of corporation tax in the United Kingdom 23.52% (2022 - 19.00%). The differences are explained below: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit taxable at 23.52% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit before tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
multiplied by the standard rate of corporation tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
in the United Kingdom at 23.52% (2022 - 19.00%) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effects of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses not deductible for tax purposes | 13,232 | 10,166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation in excess of capital allowances for period | 1,794 | 854 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total tax charge for the financial year (Note 8 (a)) | 93,897 | 163,071 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9. | Dividends | 2023 | 2022 |
£ | £ | ||
Dividends on equity shares: | |||
A Ordinary shares - Interim paid | 72,000 | 72,000 | |
═════════ | ═════════ |
10. | Property, plant and equipment | |||||
Short | Plant and | Fixtures, | Motor | Total | ||
leasehold | machinery | fittings and | vehicles | |||
property | equipment | |||||
£ | £ | £ | £ | £ | ||
Cost | ||||||
At 1 January 2023 | 224,036 | 133,810 | 141,770 | 32,247 | ||
Additions | - | 584 | 3,700 | 61,192 | ||
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ||
At 31 December 2023 | 224,036 | 134,394 | 145,470 | 93,439 | ||
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ||
Depreciation | ||||||
At 1 January 2023 | 224,036 | 124,290 | 138,807 | 14,071 | ||
Charge for the financial year | - | 1,800 | 4,020 | 9,377 | ||
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ||
At 31 December 2023 | 224,036 | 126,090 | 142,827 | 23,448 | ||
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ||
Net book value | ||||||
At 31 December 2023 | - | 8,304 | 2,643 | 69,991 | ||
═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ | ||
At 31 December 2022 | - | 9,520 | 2,963 | 18,176 | ||
═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ |
11. | Stocks | 2023 | 2022 |
£ | £ | ||
Finished goods and goods for resale | |||
═════════ | ═════════ |
12. | Debtors | 2023 | 2022 |
£ | £ | ||
Trade debtors | |||
Amounts owed by connected parties (Note 21) | 9,500 | 9,500 | |
Other debtors | |||
Taxation (Note 16) | 56,730 | - | |
Prepayments and accrued income | |||
───────── | ───────── | ||
═════════ | ═════════ |
13. | Cash and cash equivalents | 2023 | 2022 |
£ | £ | ||
Cash and bank balances | 282,489 | 119,781 | |
Cash equivalents | 5,946 | - | |
───────── | ───────── | ||
288,435 | 119,781 | ||
═════════ | ═════════ |
14. | Creditors | 2023 | 2022 |
Amounts falling due within one year | £ | £ | |
Bank loan | |||
Vehicle stock finance | 2,973,058 | 1,035,500 | |
Net obligations under finance leases | |||
and hire purchase contracts | |||
Trade creditors | |||
Amounts owed to connected parties (Note 21) | - | ||
Taxation (Note 16) | |||
Directors' current accounts (Note 20) | 177,620 | 208,814 | |
Other creditors | |||
Accruals: | |||
Pension accrual | 2,904 | 2,904 | |
Other accruals | |||
───────── | ───────── | ||
6,415,120 | 3,576,443 | ||
═════════ | ═════════ |
15. | Creditors | 2023 | 2022 |
Amounts falling due after more than one year | £ | £ | |
Bank loan | |||
Finance leases and hire purchase contracts | |||
───────── | ───────── | ||
361,859 | 216,478 | ||
═════════ | ═════════ | ||
Loans | |||
Repayable in one year or less, or on demand (Note 14) | |||
Repayable between one and two years | |||
───────── | ───────── | ||
═════════ | ═════════ | ||
Net obligations under finance leases | |||
and hire purchase contracts | |||
Repayable within one year | 29,214 | 18,117 | |
Repayable between one and five years | |||
───────── | ───────── | ||
═════════ | ═════════ |
16. | Taxation | 2023 | 2022 |
£ | £ | ||
Debtors: | |||
VAT | 56,730 | - | |
═════════ | ═════════ | ||
Creditors: | |||
VAT | - | 892 | |
Corporation tax | 93,897 | 160,378 | |
PAYE / NI | 14,932 | 12,497 | |
───────── | ───────── | ||
108,829 | 173,767 | ||
═════════ | ═════════ |
17. | Share capital | 2023 | 2022 | ||
£ | £ | ||||
Description | Number of shares | Value of units | |||
Allotted, called up and fully paid | |||||
£ |
137,500 | 137,500 | |||
£ |
10,000 | 10,000 | |||
£ |
2,500 | 2,500 | |||
───────── | ───────── | ||||
150,000 | 150,000 | ||||
═════════ | ═════════ |
18. | Income Statement | ||
2023 | 2022 | ||
£ | £ | ||
At 1 January 2023 | 1,389,138 | 823,943 | |
Profit for the financial year | 241,439 | 637,195 | |
Payment of dividends | (72,000) | (72,000) | |
───────── | ───────── | ||
At 31 December 2023 | 1,558,577 | 1,389,138 | |
═════════ | ═════════ |
19. | Capital commitments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20. | Directors' remuneration and transactions | 2023 | 2022 |
£ | £ | ||
Remuneration | |||
═════════ | ═════════ |
The following amounts are repayable to the directors: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Neil Worrall | 177,620 | 208,814 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ |
21. | Related party transactions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JVM Combi Limited | 9,500 | 9,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The following amounts are due to other connected parties: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
E S Hartley Leisure Limited | - | 85,502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net balances with other connected parties: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
E S Hartley Leisure Limited | - | (85,502) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
JVM Combi Limited | 9,500 | 9,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9,500 | (76,002) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ |
22. | Events After the End of the Reporting Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
There have been no significant events affecting the company since the financial year-end. |
23 | Reconciliation of Net Cash Flow to Movement in Net Debt | ||||
Opening | Cash | Other | Closing | ||
balance | flows | changes | balance | ||
£ | £ | £ | £ | ||
Long-term borrowings | (35,000) | 10,000 | 10,000 | (15,000) | |
Short-term borrowings | (1,035,500) | (1,937,558) | (10,000) | (2,983,058) | |
Finance lease and hire purchase | (209,595) | (11,097) | (155,381) | (376,073) | |
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ||
Total liabilities from financing activities | (1,280,095) | ( |
(155,381) | (3,374,131) | |
═════════ | ═════════ | ═════════ | ───────── | ||
Total Cash and cash equivalents (Note 13) | 288,435 | ||||
───────── | |||||
Total net debt | ( |
||||
═════════ |