for the financial period from 30 September 2022 (date of incorporation) to |
Murray Tyres Wholesale Ltd |
DIRECTOR AND OTHER INFORMATION |
Director | |
Company Registration Number | |
Registered Office and Business Address | |
Independent Auditors | |
(Portadown) | |
25-27 Carleton Street | |
Portadown | |
Co. Armagh | |
BT62 3EP | |
Bankers | |
45-48 High Street | |
Portadown | |
Co. Armagh | |
BT62 1LB | |
United Kingdom | |
Solicitors | |
16-20 Edward Street | |
Portadown | |
Co. Armagh | |
BT62 3NL | |
United Kingdom |
Murray Tyres Wholesale Ltd |
STRATEGIC REPORT |
for the financial period from 30 September 2022 (date of incorporation) to 31 March 2024 |
The director presents their strategic report on the company for the financial period from 30 September 2022 (date of incorporation) to 31 March 2024. |
Business overview |
The businesss principal activity is the wholesale of motor vehicle, lorry and agricultural tyres and associated services relating to this activity. |
Business review |
The turnover for the financial period amounted to £15,935,945. This turnover relates to the wholesale business activity for a 15 month trading period. Despite inflationary pressures gross margin has been achieved as forecast though the Director expects some uncertainty over cost prices in the future which may squeeze gross margin. |
Cost Control Risk |
Management continually monitors costs and variances to test against margin requirements. A strategy of building long term supplier relationships is employed with price monitoring to ensure best value and consistency of service delivery. |
Key performance indicators |
The Key performance indicators during the financial period were as follows: |
Mar 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turnover | 15,936 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit margin % | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit margin % | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Risk Management |
The company operations expose it to a variety of financial risks. The risks centre on the companys buying policy as goods require significant upfront payments before delivery. The company has implemented policies and procedures to monitor and reduce financial risk within the entity. Ongoing financial performance is monitored and reviewed to manage both short and long term performance. In particular, it is important for the success of the business to retain significant liquid assets for working capital to ensure supplies will not be disrupted or reduced. |
Brexit & Customs Requirements |
In June 2016, the UK voted by referendum to leave the EU. This created onerous customs administration processes for trade between the UK, NI and EU. The business mitigated the risk associated with the introduction of the customs requirements by working closely with its customers and suppliers to ensure the smooth movement of goods across international borders. |
Business continuity risk |
The company engages with an outsourced IT infrastructure firm, employing onsite and offsite data backup services. There is an ongoing review of hardware, software and protocols to ensure that any risk from current or future activities is managed and associated risk mitigated. |
Foreign exchange risk |
The main denominations used within the company are Sterling and Euro. Currency risk is further mitigated where possible through the balancing of supplier invoiced payments. Large purchases/stock supplies are agreed in terms of price/sterling equivalent when ordered. |
Compliance risk |
The company is exposed to a number of regulatory frameworks specific to the purchase, disposal and storage time of tyres. In addition to the standard health and safety and employment requirements, there is continued emphasis and investment of time and resources to ensure ongoing compliance in all of these areas. |
Credit risk |
The company is exposed to credit risk and has implemented robust policies that require appropriate credit checks on potential customers before sales are made. The amount of exposure to any customer is subject to limits which is reassessed regularly by the credit control and management team. |
On behalf of the board |
___________________________ | ||||
Director | ||||
Murray Tyres Wholesale Ltd |
DIRECTOR'S REPORT |
for the financial period from 30 September 2022 (date of incorporation) to 31 March 2024 |
The director presents their report and the audited financial statements for the financial period from 30 September 2022 (date of incorporation) to 31 March 2024. |
Principal Activity |
Results and Dividends |
The profit for the financial period after providing for depreciation and taxation amounted to £983,709. |
The director does not recommend payment of a dividend. |
Director |
The director who served during the financial period is as follows: |
Dominic Murray |
In accordance with the Constitution, the director retire by rotation and, being eligible, offer themselves for re-election. |
Future Developments |
The company plans to continue its present activities and current trading levels. Employees are kept as fully informed as practicable about developments within the business. |
Post-Balance Sheet Events |
There have been no significant events affecting the company since the financial period-end. |
Political Contributions |
Statement of Director's Responsibilities |
Company law requires the director to prepare financial statements for each financial period. Under that law the director has elected to prepare the financial statements in accordance with United Kingdom Generally Accepted Accounting Practice (United Kingdom Accounting Standards and applicable law) including FRS 102 The Financial Reporting Standard applicable in the UK and Republic of Ireland. Under company law the director must not approve the financial statements unless they is satisfied that they give a true and fair view of the state of affairs of the company and of the profit or loss of the company for that period. In preparing these financial statements, the director is required to:
|
The director is responsible for keeping adequate accounting records that are sufficient to show and explain the company's transactions and disclose with reasonable accuracy at any time the financial position of the company and enable them to ensure that the financial statements comply with the Companies Act 2006. They is also responsible for safeguarding the assets of the company and hence for taking reasonable steps for the prevention and detection of fraud and other irregularities. |
Each person who is a director at the date of approval of this report confirms that: In so far as the director is aware: -there is no relevant audit information (information needed by the company's auditor in connection with preparing the auditor's report) of which the company's auditor is unaware, and -the director has taken all the steps that they ought to have taken to make themselves aware of any relevant audit information and to establish that the company's auditor is aware of that information. |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auditors |
The auditors, MG accountants have indicated their willingness to continue in office in accordance with the provisions of Section 485 of the Companies Act 2006. |
On behalf of the board |
___________________________ |
Director |
INDEPENDENT AUDITOR'S REPORT |
to the Shareholders of Murray Tyres Wholesale Ltd |
Report on the audit of the financial statements |
Opinion |
In our opinion the financial statements: -give a true and fair view of the state of the company's affairs as at 31 March 2024 and of its profit for the financial period then ended; -have been properly prepared in accordance with United Kingdom Generally Accepted Accounting Practice; and -have been prepared in accordance with the requirements of the Companies Act 2006. |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis for opinion |
Conclusions relating to going concern |
In auditing the financial statements, we have concluded that the director's use of the going concern basis of accounting in the preparation of the financial statements is appropriate. |
Based on the work we have performed, we have not identified any material uncertainties relating to events or conditions that, individually or collectively, may cast significant doubt on the company's ability to continue as a going concern for a period of at least twelve months from the date when the financial statements are authorised for issue. |
Our responsibilities and the responsibilities of the director with respect to going concern are described in the relevant sections of this report. |
Other Information |
Our responsibility is to read the other information and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained in the course of the audit, or otherwise appears to be materially misstated. If we identify such material inconsistencies or apparent material misstatements, we are required to determine whether this gives rise to a material misstatement in the financial statements themselves. If, based on the work we have performed, we conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to report that fact. We have nothing to report in this regard. |
Opinion on other matters prescribed by the Companies Act 2006 |
In our opinion, based on the work undertaken in the course of the audit: |
- | the information given in the Strategic Report and the Director's Report for the financial period for which the financial statements are prepared is consistent with the financial statements; and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | the Strategic Report and the Director's Report have been prepared in accordance with applicable legal requirements. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Matters on which we are required to report by exception |
We have nothing to report in respect of the following matters where the Companies Act 2006 requires us to report to you if, in our opinion: |
- | adequate accounting records have not been kept; or | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | the financial statements are not in agreement with the accounting records and returns; or | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | certain disclosures of director's remuneration specified by law are not made; or | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | we have not received all the information and explanations we require for our audit. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Responsibilities of director for the financial statements |
In preparing the financial statements, the director is responsible for assessing the company's ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting unless the director either intend to liquidate the company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. |
Auditor's responsibilities for the audit of the financial statements |
Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an Auditor's Report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with ISAs (UK) will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these financial statements. |
Irregularities, including fraud, are instances of non-compliance with laws and regulations. We design procedures in line with our responsibilities, outlined above, to detect material misstatements in respect of irregularities, including fraud. The extent to which our procedures are capable of detecting irregularities, including fraud is detailed below: |
Use of our report |
This report is made solely to the company's members, as a body, in accordance with Chapter 3 of Part 16 of the Companies Act 2006. Our audit work has been undertaken so that we might state to the company's members those matters we are required to state to them in an auditor's report and for no other purpose. To the fullest extent permitted by law, we do not accept or assume responsibility to anyone other than the company and the company's members as a body, for our audit work, for this report, or for the opinions we have formed. |
__________________________________ |
for and on behalf of |
(Portadown) |
25-27 Carleton Street |
Portadown |
Co. Armagh |
BT62 3EP |
Murray Tyres Wholesale Ltd |
APPENDIX TO THE INDEPENDENT AUDITOR'S REPORT |
Further information regarding the scope of our responsibilities as auditor |
As part of an audit in accordance with ISAs (UK), we exercise professional judgement and maintain professional scepticism throughout the audit. We also: |
- | Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error, as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations, or the override of internal control. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the company's internal control. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by the directors. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | Conclude on the appropriateness of the director's use of the going concern basis of accounting and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the company's ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our Auditor's Report to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our Auditor's Report. However, future events or conditions may cause the company to cease to continue as a going concern. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- | Evaluate the overall presentation, structure and content of the financial statements, including the disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in a manner that achieves fair presentation. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
We communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit. |
Murray Tyres Wholesale Ltd |
PROFIT AND LOSS ACCOUNT |
for the financial period from 30 September 2022 (date of incorporation) to 31 March 2024 |
Mar 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes | £ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turnover | 6 | |
Cost of sales | ( |
|
───────── | ||
Gross profit | ||
Administrative expenses | ( |
|
───────── | ||
Profit before taxation | ||
Tax on profit | 9 | ( |
───────── | ||
Profit for the financial period | ||
───────── | ||
Total comprehensive income | 983,709 | |
═════════ |
Murray Tyres Wholesale Ltd |
Company Registration Number: |
BALANCE SHEET |
as at |
Mar 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes | £ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Assets |
Tangible assets | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Assets |
Stocks | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debtors | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Creditors: amounts falling due within one year | 14 | (4,243,195) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Current Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets less Current Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions for liabilities | 16 | ( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital and Reserves |
Called up share capital | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity attributable to owners of the company | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Approved by the Director and authorised for issue on |
________________________________ | |||||
Director | |||||
Murray Tyres Wholesale Ltd |
STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY |
as at 31 March 2024 |
Called up | Retained | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
share | earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
capital | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit for the financial period | - | 983,709 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net proceeds of equity |
ordinary share issue | 1 | - | 1 |
───────── | ───────── | ───────── | |
At 31 March 2024 | 1 | 983,710 | |
═════════ | ═════════ | ═════════ |
Murray Tyres Wholesale Ltd |
STATEMENT OF CASH FLOWS |
for the financial period from 30 September 2022 (date of incorporation) to 31 March 2024 |
Mar 24 | ||
Notes | £ | |
Cash flows from operating activities |
Profit for the financial period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for: |
Tax on profit on ordinary activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 31,196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,323,608 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Movements in working capital: |
Movement in stocks | ( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Movement in debtors | ( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Movement in creditors | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash (used in)/generated from operations | (1,717,189) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities |
Payments to acquire tangible assets | ( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities |
Issue of equity share capital | ||
Advances from connected parties | ||
───────── | ||
Net cash generated from financing activities | ||
───────── | ||
Cash and cash equivalents at end of financial period | 13 | |
═════════ |
Murray Tyres Wholesale Ltd |
NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS |
for the financial period from 30 September 2022 (date of incorporation) to 31 March 2024 |
1. | General Information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Murray Tyres Wholesale Limited is a company limited by shares incorporated in Northern Ireland |
2. | Summary of Significant Accounting Policies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The following accounting policies have been applied consistently in dealing with items which are considered material in relation to the company's financial statements. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Statement of compliance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis of preparation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Turnover | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue Recognition | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets and depreciation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets are stated at cost or at valuation, less accumulated depreciation. The charge to depreciation is calculated to write off the original cost or valuation of tangible assets, less their estimated residual value, over their expected useful lives as follows: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plant and machinery | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixtures, fittings and equipment | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Motor vehicles | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The carrying values of tangible fixed assets are reviewed annually for impairment in periods if events or changes in circumstances indicate the carrying value may not be recoverable. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stocks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade and other debtors | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade and other debtors are initially recognised at fair value and thereafter stated at amortised cost using the effective interest method less impairment losses for bad and doubtful debts except where the effect of discounting would be immaterial. In such cases the receivables are stated at cost less impairment losses for bad and doubtful debts. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade and other creditors | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The company contributes to pension schemes for key employees. The assets of the scheme are held separately from those of the company in an independently administered fund. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxation and deferred taxation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax is recognised in respect of all timing differences that have originated but not reversed at the balance sheet date where transactions or events have occurred at that date that will result in an obligation to pay more tax in the future, or a right to pay less tax in the future. Timing differences are temporary differences between the company's taxable profits and its results as stated in the financial statements. Deferred tax is measured on an undiscounted basis at the tax rates that are anticipated to apply in the periods in which the timing differences are expected to reverse, based on tax rates and laws that have been enacted or substantively enacted by the Balance Sheet date. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currencies | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary share capital | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The ordinary share capital of the company is presented as equity. |
3. | Significant accounting judgements and key sources of estimation uncertainty | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(i) Determining and reassessing the residual values and useful economic lives of tangible assets The annual depreciation charge for tangible assets is sensitive to changes in the estimated useful economic lives and residual value of the assets. The useful economic lives and residual values are reassessed annually. They are amended when necessary to reflect current estimates, based on future investments, economic utilisation and physical condition of the assets. (ii) Recoverability of debtors Short term debtors are measured at transaction price, less any impairment. Estimates are made in respect to the recoverable value of trade and other debtors. When assessing the level of provisions required, factors including current trading experience, historical experience and the ageing profile of debtors are considered. (iii) Stock Valuation The company operate a perpetual stock control system with bespoke software which records the number of tyres held, make, size, age and purchase price. The purchase price on the stock listing may be adjusted as the system will update prices to an average cost price when reorders of the same product are updated to the system. This average price is used to value unit stock existing at the year end. Full provision is made for obsolete and slow-moving stock. |
4. | Period of financial statements | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The financial statements are for the 18 month 2 days period from 30 September 2022 (date of incorporation) to 31 March 2024. |
5. | Statement on previous periods | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The company did not present financial statements for previous periods. |
6. | Turnover | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
An analysis of turnover by class of business and geographical market is not given as, in the opinion of the directors, this would be seriously prejudicial to the company's interest. |
7. | Operating profit | Mar 24 |
£ | ||
Operating profit is stated after charging: | ||
Depreciation of tangible assets | ||
═════════ |
8. | Employees and remuneration | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of employees | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The average number of persons employed (including executive director) during the financial period was as follows: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Director | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employees | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ |
9. | Tax on profit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Analysis of charge in the financial period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current tax: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporation tax at 25.00% (Note 9 (b)) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Origination and reversal of timing differences | 23,521 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deferred tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax on profit (Note 9 (b)) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Factors affecting tax charge for the financial period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The tax assessed for the financial period differs from the standard rate of corporation tax in the (Mar 24 - 25.00%). The differences are explained below: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit taxable at 25.00% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit before tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
multiplied by the standard rate of corporation tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
in the at 25.00% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effects of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses not deductible for tax purposes | 1,399 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital allowances for period in excess of depreciation | (23,521) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Represents difference in annual tax rates | ( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total tax charge for the financial period (Note 9 (a)) | 308,703 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10. | Tangible assets | ||||
Plant and | Fixtures, | Motor | Total | ||
machinery | fittings and | vehicles | |||
equipment | |||||
£ | £ | £ | £ | ||
Cost | |||||
At 30 September 2022 | - | - | - | - | |
Additions | 2,480 | 17,779 | 105,019 | ||
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ||
At 31 March 2024 | 2,480 | 17,779 | 105,019 | ||
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ||
Depreciation | |||||
At 30 September 2022 | - | - | - | - | |
Charge for the financial period | 496 | 4,445 | 26,255 | ||
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ||
At 31 March 2024 | 496 | 4,445 | 26,255 | ||
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ||
Net book value | |||||
At 31 March 2024 | 1,984 | 13,334 | 78,764 | ||
═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ |
11. | Stocks | Mar 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tyres & Related accessories | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12. | Debtors | Mar 24 |
£ | ||
Trade debtors | ||
Prepayments and accrued income | ||
───────── | ||
═════════ |
13. | Cash and cash equivalents | Mar 24 |
£ | ||
Cash and bank balances | 1,022,719 | |
═════════ |
14. | Creditors | Mar 24 |
Amounts falling due within one year | £ | |
Trade creditors | ||
Amounts owed to connected parties (Note 19) | ||
Taxation (Note 15) | ||
Accruals | ||
───────── | ||
4,243,195 | ||
═════════ |
15. | Taxation | Mar 24 |
£ | ||
Creditors: | ||
VAT | 132,977 | |
Corporation tax | 285,182 | |
PAYE / NI | 20,419 | |
───────── | ||
438,578 | ||
═════════ |
16. | Provisions for liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The amounts provided for deferred taxation are analysed below: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
allowances | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At financial period start | - | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charged to profit and loss | 23,521 | 23,521 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At financial period end | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ |
17. | Share capital | Mar 24 | ||
£ | ||||
Description | Number of shares | Value of units | ||
Allotted, called up and fully paid | ||||
£ |
1 | |||
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18. | Capital commitments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19. | Related party transactions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The following amounts are due to other connected parties: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mar 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Murray Tyres Limited | 2,865,185 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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The related party is Murray Tyres Limited incorporated and operating in Northern Ireland. Mr Dominic Murray is a shareholder in the company Murray Tyres (Holdings) Ltd, which holds 100% of the shares in Murray Tyres Ltd. Mr Dominic Murray is also a Director of both companies. The balance outstanding to the related party at 31 March 2024 is £2,865,185. Transactions with the related party during the period, on an arms length basis include sales of £3,606,090 and purchases of £1,011,597. The Company rents storage facilities from the director for £41,600 per annum. |
20. | Post-Balance Sheet Events | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
There have been no significant events affecting the company since the financial period-end. |