Company Registration Number: |
for the financial year ended |
C. P. Hire Limited |
Directors and Other Information |
Directors | |
Company Secretary | |
Company Registration Number | |
Registered Office and Business Address | |
Independent Auditors | |
Chartered Accountants and Statutory Auditors | |
12 Cromac Place | |
Belfast | |
Co. Antrim | |
BT7 2JB | |
Northern Ireland | |
Bankers | |
22 The Diamond | |
Coleraine | |
Co. Londonderry | |
BT52 1DA | |
Barclays Bank | |
1 Churchill Place | |
London | |
E14 5HP | |
United Kingdom | |
Solicitors | |
Eastleigh House | |
396 Upper Newtownards Road | |
Belfast | |
Co. Antrim | |
BT4 3EY |
C. P. Hire Limited |
Strategic Report |
for the financial year ended 29 February 2024 |
The directors present their strategic report on the company for the financial year ended 29 February 2024. |
Business review and future developments |
The results of the company show an operating profit for the year to 29 February 2024 of £2,965,405 (year to 2023: £3,698,283). At the year end the company had net assets of £14,104,649 (2023: £13,513,913). The period covered by these financial statements has shown an improving performance in the Northern Ireland construction industry. Key challenges for the industry remain in terms of securing finance, pressure on public sector budgets for investment activity and increases in interest rates. The Directors are pleased with the continued, strong financial performance of the company. |
Principal Risks and Uncertainties |
As the company's business relates principally to the construction sector, performance is linked to prevalent conditions in that sector. Business activity is therefore heavily influenced by the levels of private residential, commercial and public sector construction in Northern Ireland. In addition, the company faces competition from other organisations and, as a result, reviews expected plant requirements in the market and competitor pricing on an ongoing basis. The most significant risk faced by the company is its fixed costs and commitments, particularly the hire purchase and loan repayment commitments, including interest thereon, arising from investment in plant. The above risks are addressed through having a diversified customer base across Northern Ireland, close management of asset financing, strong customer service and support as well as ongoing investment in machinery, staff and facilities. The company aims to mitigate interest rate risks, so far as possible, by entering into fixed-rate asset finance agreements. The company carefully manages its fleet, including the timings and financing arrangements for refreshing the fleet, in a manner designed to enable the company to continue to trade profitably and sustainably over the long term. |
Performance analysis |
The company has reported continued improved performance in the year ended February 2024, with increased turnover, as market conditions improved. The company has invested to refresh its plant during the year. The directors remain confident that the company's market share, business model and reputation will ensure it remains in a strong position to continue to operate profitably in future years. |
Key Performance Indicators |
The company's key performance indicators are operating profit before exceptional items and taxation, and net assets. EBITDA, before exceptional items: £6,282,505 (2023: £6,650,142) Operating profit: £2,965,405 (2023: £3,698,283) Net Assets: £14,104,649 (2023: £13,513,913) |
Future Developments |
The company will continue to focus on being a market leader in the hire of plant across Northern Ireland. |
On behalf of the board |
___________________________ | |||||
Director | |||||
C. P. Hire Limited |
Directors' Report |
for the financial year ended 29 February 2024 |
The directors present their report and the audited financial statements for the financial year ended 29 February 2024. |
Principal Activity |
Results and Dividends |
The profit for the financial year after providing for depreciation and taxation amounted to £1,076,636 (2023 - £2,968,726). |
The directors have paid an interim dividend amounting to £485,900 and they do not recommend payment of a final dividend. |
Directors |
The directors who served during the financial year are as follows: |
Andrew Hutchinson |
David Hutchinson |
Katie Hutchinson |
Events After the End of the Reporting Period |
There have been no significant events affecting the company since the financial year-end. |
Political Contributions |
Statement of Directors' Responsibilities |
Company law requires the directors to prepare financial statements for each financial year. Under that law the directors have elected to prepare the financial statements in accordance with United Kingdom Generally Accepted Accounting Practice (United Kingdom Accounting Standards and applicable law) including FRS 102 The Financial Reporting Standard applicable in the UK and Republic of Ireland. Under company law the directors must not approve the financial statements unless they are satisfied that they give a true and fair view of the state of affairs of the company and of the profit or loss of the company for that period. In preparing these financial statements, the directors are required to:
|
The directors are responsible for keeping adequate accounting records that are sufficient to show and explain the company's transactions and disclose with reasonable accuracy at any time the financial position of the company and enable them to ensure that the financial statements comply with the Companies Act 2006. They are also responsible for safeguarding the assets of the company and hence for taking reasonable steps for the prevention and detection of fraud and other irregularities. |
Each persons who are directors at the date of approval of this report confirms that: In so far as the directors are aware: ■there is no relevant audit information (information needed by the company's auditor in connection with preparing the auditor's report) of which the company's auditor is unaware, and ■the directors have taken all the steps that they ought to have taken to make themselves aware of any relevant audit information and to establish that the company's auditor is aware of that information. |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auditors |
The auditors, HCA Chartered Accountants Ltd, (Chartered Accountants) have indicated their willingness to continue in office in accordance with the provisions of Section 485 of the Companies Act 2006. |
On behalf of the board |
___________________________ |
Director |
Independent Auditor's Report |
to the Shareholders of C. P. Hire Limited |
Report on the audit of the financial statements |
Opinion |
In our opinion the financial statements: ■give a true and fair view of the state of the company's affairs as at 29 February 2024 and of its profit for the financial year then ended; ■have been properly prepared in accordance with United Kingdom Generally Accepted Accounting Practice; and ■have been prepared in accordance with the requirements of the Companies Act 2006. |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis for opinion |
Conclusions relating to going concern |
In auditing the financial statements, we have concluded that the directors' use of the going concern basis of accounting in the preparation of the financial statements is appropriate. |
Based on the work we have performed, we have not identified any material uncertainties relating to events or conditions that, individually or collectively, may cast significant doubt on the company's ability to continue as a going concern for a period of at least twelve months from the date when the financial statements are authorised for issue. |
Our responsibilities and the responsibilities of the directors with respect to going concern are described in the relevant sections of this report. |
Other Information |
Our responsibility is to read the other information and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial statements or our knowledge obtained in the course of the audit, or otherwise appears to be materially misstated. If we identify such material inconsistencies or apparent material misstatements, we are required to determine whether this gives rise to a material misstatement in the financial statements themselves. If, based on the work we have performed, we conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to report that fact. We have nothing to report in this regard. |
Opinion on other matters prescribed by the Companies Act 2006 |
In our opinion, based on the work undertaken in the course of the audit: |
■ | the information given in the Strategic Report and the Directors' Report for the financial year for which the financial statements are prepared is consistent with the financial statements; and | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
■ | the Strategic Report and the Directors' Report have been prepared in accordance with applicable legal requirements. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Matters on which we are required to report by exception |
We have nothing to report in respect of the following matters where the Companies Act 2006 requires us to report to you if, in our opinion: |
■ | adequate accounting records have not been kept; or | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
■ | the financial statements are not in agreement with the accounting records and returns; or | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
■ | certain disclosures of directors' remuneration specified by law are not made; or | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
■ | we have not received all the information and explanations we require for our audit. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Responsibilities of directors for the financial statements |
In preparing the financial statements, the directors are responsible for assessing the company's ability to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting unless the directors either intend to liquidate the company or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. |
Auditor's responsibilities for the audit of the financial statements |
Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an Auditor's Report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with ISAs (UK) will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of these financial statements. |
Irregularities, including fraud, are instances of non-compliance with laws and regulations. We design procedures in line with our responsibilities, outlined above, to detect material misstatements in respect of irregularities, including fraud. The extent to which our procedures are capable of detecting irregularities, including fraud is detailed below: |
Our audit has been conducted with professional scepticism and using sampling and testing procedures that are in accordance with International Standards on Auditing. The nature of the company's industry along with its control environment has been considered in conducting our audit. We enquired of management their identification and assessment of the risks of irregularities and reviewed the policies relating to compliance with laws and regulations and fraud. We obtained an understanding of the legal and regulatory frameworks that the company operates in, and identified the key laws and regulations that: - had a direct effect on the determination of material amounts and disclosures in the financial statements. These included the UK Companies Act, pensions legislation, and tax legislation: and - do not have direct impact on the financial statements but compliance with which may be fundamental to the companys ability to operate or to avoid a material penalty. These included UK employment, health and safety, manufacturing, and transport laws. We identified the potential for fraud in the following area, and our specific procedures performed to mitigate the risks are addressed below; Revenue recognition: - we assessed the design and implementation of the key controls over recognition or revenue; and - we selected a sample of invoices around the year end and traced to the relevant despatch information to determine if revenue was recognised in the correct period. We have also performed specific procedures to respond to the risk of management override in response to the requirement for all audits under ISAs (UK). In addressing the risk of fraud through management override of controls, testing the appropriateness of journal entries and other adjustments; assessing whether the judgements made in making accounting estimates are indicative of a potential bias; and evaluating the business rationale of transactions that are outside the normal course of business. Based on a similar understanding we have identified the following areas with a higher potential risk of fraud: - Risk of management over-ride of controls Our procedures to respond to the risks identified including the following; - review of minutes of meetings of management and those charged with governance. - review of supporting documentation to assess any non- compliance with the relevant laws and regulations. - Enquiring of management and directors as well as external legal counsel on any actual or potential litigation or claims. |
Use of our report |
This report is made solely to the company's members, as a body, in accordance with Chapter 3 of Part 16 of the Companies Act 2006. Our audit work has been undertaken so that we might state to the company's members those matters we are required to state to them in an auditor's report and for no other purpose. To the fullest extent permitted by law, we do not accept or assume responsibility to anyone other than the company and the company's members as a body, for our audit work, for this report, or for the opinions we have formed. |
__________________________________ |
for and on behalf of |
12 Cromac Place |
Belfast |
Co. Antrim |
BT7 2JB |
Northern Ireland |
C. P. Hire Limited |
Income Statement |
for the financial year ended 29 February 2024 |
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes | £ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | 4 | |||
Cost of sales | ( |
( |
||
───────── | ───────── | |||
Gross profit | ||||
Administrative expenses | ( |
( |
||
───────── | ───────── | |||
Operating profit | 5 | |||
Exceptional items | 6 | (573,971) | - | |
───────── | ───────── | |||
Profit before interest | 2,391,434 | 3,698,283 | ||
Interest receivable and similar income | 7 | |||
Interest payable and similar expenses | 8 | ( |
( |
|
───────── | ───────── | |||
Profit before taxation | ||||
Tax on profit | 10 | ( |
( |
|
───────── | ───────── | |||
Profit for the financial year | ||||
═════════ | ═════════ |
C. P. Hire Limited |
Company Registration Number: |
Statement of Financial Position |
as at |
2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notes | £ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Current Assets |
Property, plant and equipment | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Assets |
Stocks | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debtors | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- amounts falling due after more than one year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
- amounts falling due within one year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Creditors: amounts falling due within one year | 16 | (8,352,025) | (7,449,908) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Current Liabilities | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets less Current Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Creditors: |
amounts falling due after more than one year | 17 | (5,494,860) | (6,685,238) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions for liabilities | 19 | ( |
( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity |
Called up share capital | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity attributable to owners of the company | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Approved by the Board and authorised for issue on |
________________________________ | |||||||
Director | |||||||
C. P. Hire Limited |
Statement of Changes in Equity |
as at 29 February 2024 |
Called up | Retained | Total | |
share | earnings | ||
capital | |||
£ | £ | £ | |
At 1 March 2022 | 40,000 | 10,990,187 | 11,030,187 |
───────── | ───────── | ───────── | |
Profit for the financial year | - | 2,968,726 | 2,968,726 |
───────── | ───────── | ───────── | |
Payment of dividends | - | (485,000) | (485,000) |
───────── | ───────── | ───────── | |
At 28 February 2023 | 40,000 | 13,473,913 | 13,513,913 |
───────── | ───────── | ───────── | |
Profit for the financial year | - | 1,076,636 | |
───────── | ───────── | ───────── | |
Payment of dividends | - | (485,900) | (485,900) |
───────── | ───────── | ───────── | |
At 29 February 2024 | 40,000 | 14,104,649 | |
═════════ | ═════════ | ═════════ |
C. P. Hire Limited |
Statement of Cash Flows |
for the financial year ended 29 February 2024 |
2024 | 2023 | ||
Notes | £ | £ | |
Cash flows from operating activities |
Profit for the financial year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for: |
Exceptional items | 573,971 | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest receivable and similar income | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest payable and similar expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax on profit on ordinary activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 4,169,120 | 3,905,989 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit/loss on disposal of property, plant and equipment | (852,020) | (954,130) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,282,505 | 6,650,142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Movements in working capital: |
Movement in stocks | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Movement in debtors | ( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Movement in creditors | ( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash generated from operations | 4,716,073 | 5,960,900 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest paid | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax paid | ( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash generated from operating activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from investing activities |
Interest received | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments to acquire property, plant and equipment | ( |
( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receipts from sales of property, plant and equipment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash generated from investment activities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from financing activities |
New short term loan | (7,609) | 99,133 | |
Capital element of hire purchase contracts | ( |
( |
|
Movement in funding to connected parties | ( |
||
Dividends paid | ( |
( |
|
───────── | ───────── | ||
Net cash used in financing activities | ( |
( |
|
───────── | ───────── | ||
Net decrease in cash and cash equivalents | ( |
( |
|
Cash and cash equivalents at beginning of financial year | |||
───────── | ───────── | ||
Cash and cash equivalents at end of financial year | 15 | ||
═════════ | ═════════ |
C. P. Hire Limited |
Notes to the Financial Statements |
for the financial year ended 29 February 2024 |
1. | General Information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C. P. Hire Limited is a company limited by shares incorporated in Northern Ireland. 102 Bushmills Road, Coleraine, BT52 2BT is the registered office, which is also the principal place of business of the company. The nature of the company's operations and its principal activities are set out in the Directors' Report. The financial statements have been presented in Pound (£) which is also the functional currency of the company. |
2. | Summary of Significant Accounting Policies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The following accounting policies have been applied consistently in dealing with items which are considered material in relation to the company's financial statements. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Statement of compliance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basis of preparation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue from the sale of goods is recognised when the significant risks and rewards of ownership have transferred to the buyer, usually on despatch of the goods; the amount of revenue can be measured reliably; it is probable that the associated economic benefits will flow to the entity and the costs incurred to be incurred in respect of the transactions can be measured reliably. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment and depreciation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment are stated at cost or at valuation, less accumulated depreciation. The charge to depreciation is calculated to write off the original cost or valuation of property, plant and equipment, less their estimated residual value, over their expected useful lives as follows: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long leasehold property | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plant and machinery | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixtures, fittings and equipment | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Motor vehicles | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The carrying values of tangible fixed assets are reviewed annually for impairment if events or changes in circumstances indicate the carrying value may not be recoverable. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing and hire purchases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stocks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade and other debtors | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade and other debtors are initially recognised at fair value and thereafter stated at amortised cost using the effective interest method less impairment losses for bad and doubtful debts except where the effect of discounting would be immaterial. In such cases the receivables are stated at cost less impairment losses for bad and doubtful debts. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowing costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowing costs relating to the acquisition of assets are capitalised at the appropriate rate by adding them to the cost of assets being acquired. Investment income earned on the temporary investment of specific borrowings pending their expenditure on the assets is deducted from the borrowing costs eligible for capitalisation. All other borrowing costs are recognised in profit or loss in the period in which they are incurred. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade and other creditors | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Related parties | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the purposes of these financial statements a party is considered to be related to the company if: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
■ | the party has the ability, directly or indirectly, through one or more intermediaries to control the company or exercise significant influence over the company in making financial and operating policy decisions or has joint control over the company; | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
■ | the company and the party are subject to common control; | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
■ | the party is an associate of the company or forms part of a joint venture with the company; | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
■ | the party is a member of key management personnel of the company or the company's parent, or a close family member of such as an individual, or is an entity under the control, joint control or significant influence of such individuals; | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
■ | the party is a close family member of a party referred to above or is an entity under the control or significant influence of such individuals; or | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
■ | the party is a post-employment benefit plan which is for the benefit of employees of the company or of any entity that is a related party of the company. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Close family members of an individual are those family members who may be expected to influence, or be influenced by, that individual in their dealings with the company. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currencies | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pensions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
A financial asset or a financial liability is recognised only when the company becomes a party to the contractual provisions of the instrument. Basic financial instruments are initially recognised at the transaction price, unless the arrangement constitutes a financing transaction, where it is recognised at the present value of the future payments discounted at a market rate of interest for a similar debt instrument. Debt instruments are subsequently measured at amortised cost. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Financial Instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Where investments in non-convertible preference shares and non-puttable ordinary shares or preference shares are publicly traded or their fair value can otherwise be measured reliably, the investment is subsequently measured at fair value with changes in fair value recognised in profit and loss. All other such investments are subsequently measured at cost less impairment. Other financial instruments, including derivatives, are initially recognised at fair value, unless payment for an asset is deferred beyond normal business terms or financed at a rate of interest that is not a market rate, in which case the asset is measured at the present value of the future payments discounted at a market rate of interest for a similar debt instrument. Other financial instruments are subsequently measured at fair value, with any changes recognised in profit or loss, with the exception of hedging instruments in a designated hedging relationship. Financial assets that are measured at cost or amortised cost are reviewed for objective evidence of impairment at the end of each reporting date. If there is objective evidence of impairment, an impairment loss is recognised in profit or loss immediately. For all equity instruments regardless of significance, and other financial assets that are individually significant, these are assessed individually for impairment. Other financial assets are either assessed individually or grouped on the basis of similar credit risk characteristics. Any reversals of impairment are recognised in profit or loss immediately, to the extent that there reversal does not result in a carrying amount of the financial asset that exceeds what the carrying amount would have been, had the impairment not previously been recognised. The company has no sophisticated financial instruments. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary share capital | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The ordinary share capital of the company is presented as equity. Preference share capital classed as liabilities is included within creditors: amounts falling due after more than one year. |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exceptional item | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exceptional items are those that the directors' view are required to be separately disclosed by virtue of their size or incidence to enable a full understanding of the company's financial performance. |
3. | Critical Accounting Judgements and Estimates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimates and judgements are continually evaluated and are based on historical experience and other factors, including expectations of future events that are believed to be reasonably under the circumstances. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Critical judgements applying to the company's accounting policies | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The directors do not consider that any critical judgements have been made in applying the company's accounting policies. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Critical accounting estimates and assumptions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
A key component of the company's asset base is plant and machinery available for hire. The directors consider the appropriate rate of depreciation to apply to plant and machinery is a critical accounting estimate. Depreciation is a large component of the company's cost base and the choice of depreciation rate therefore has a significant impact on reported profit. The directors consider the rates of depreciation applied by the company to be prudent. Included within debtors due from connected parties is a balance of £2,141,573 owed by Rock Holdings Limited. The Directors expect that this balance will be repaid in full, however as Rock Holdings Limited does not currently have sufficient liquidity to make repayment on demand the ability of Rock Holdings Limited to make full repayment of this sum is subject to uncertain future events, and there is a risk that a material adjustment to the carrying amount of this asset may be required in future periods. As a result, the Directors have not made any impairment of the debtor balance and have shown a proportion of the debtor balance within long-term debtors. No other criticial accounting estimates or judgements are made which would have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year. |
4. | Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
An analysis of revenue by class of business and geographical market is not given as, in the opinion of the directors, this would be seriously prejudicial to the company's interest. |
5. | Operating profit | 2024 | 2023 |
£ | £ | ||
Operating profit is stated after charging/(crediting): | |||
Depreciation of property, plant and equipment | |||
(Profit) on disposal of property, plant and equipment | (852,020) | (954,130) | |
Profit on foreign currencies | - | ( |
|
Operating lease rentals | |||
- Plant and machinery | - | 26,666 | |
- Land and buildings | 428,400 | 428,400 | |
Auditor's remuneration | |||
- audit services | |||
═════════ | ═════════ |
6. | Exceptional items | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exceptional item: impairment of connected company debtor | (573,971) | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment of connected party debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7. | Interest receivable and similar income | 2024 | 2023 |
£ | £ | ||
Other interest | |||
═════════ | ═════════ |
8. | Interest payable and similar expenses | 2024 | 2023 |
£ | £ | ||
On bank loans and overdrafts | 163,621 | 151,957 | |
Finance charges on shares classified as financial liabilities (Note 11) | |||
Hire purchase interest | 518,242 | 352,018 | |
───────── | ───────── | ||
═════════ | ═════════ |
9. | Employees and remuneration | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of employees | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The average number of persons employed (including executive directors) during the financial year was as follows: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number | Number | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative staff | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution staff | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The staff costs (inclusive of directors' salaries) comprise: | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wages and salaries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Social security costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ |
10. | Tax on profit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) Analysis of charge in the financial year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current tax: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporation tax at 25.00% (2023 - 19.00%) | ( |
- | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Under/over provision in prior year | - | ( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(350,902) | (20,762) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Overseas tax | 3,233 | 29,464 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current tax | ( |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Origination and reversal of timing differences | 1,102,350 | 468,885 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deferred tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax on profit (Note 10 (b)) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(b) Factors affecting tax charge for the financial year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The tax assessed for the financial year differs from the standard rate of corporation tax in the United Kingdom 25.00% (2023 - 19.00%). The differences are explained below: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit taxable at 25.00% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit before tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
multiplied by the standard rate of corporation tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
in the United Kingdom at 25.00% (2023 - 19.00%) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effects of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses not deductible for tax purposes | 20,090 | 10,103 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital allowances for period in excess of depreciation | (838,420) | (1,526,764) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utilisation of tax losses | ( |
- | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other timing differences | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Overseas Tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment to tax charge in respect of previous periods | - | (20,762) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total tax charge for the financial year (Note 10 (a)) | 754,681 | 477,587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11. | Dividends | 2024 | 2023 |
£ | £ | ||
Dividends on equity shares: | |||
Ordinary shares - Interim paid | 282,500 | 260,000 | |
B Ordinary shares - Interim paid | 203,400 | 225,000 | |
───────── | ───────── | ||
485,900 | 485,000 | ||
═════════ | ═════════ | ||
Dividends on shares classified as financial liabilities | 10,000 | 10,000 | |
═════════ | ═════════ | ||
Total dividend | 495,900 | 495,000 | |
═════════ | ═════════ |
12. | Property, plant and equipment | |||||
Long | Plant and | Fixtures, | Motor | Total | ||
leasehold | machinery | fittings and | vehicles | |||
property | equipment | |||||
£ | £ | £ | £ | £ | ||
Cost | ||||||
At 1 March 2023 | 1,017,509 | 39,357,165 | 284,024 | 2,954,702 | ||
Additions | 44,676 | 5,919,423 | - | 351,488 | ||
Disposals | - | (2,584,356) | - | (292,750) | ( |
|
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ||
At 29 February 2024 | 1,062,185 | 42,692,232 | 284,024 | 3,013,440 | ||
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ||
Depreciation | ||||||
At 1 March 2023 | 137,492 | 19,494,654 | 232,989 | 1,802,424 | ||
Charge for the financial year | 18,780 | 3,800,283 | 10,206 | 339,851 | ||
On disposals | - | (2,078,889) | - | (283,591) | ( |
|
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ||
At 29 February 2024 | 156,272 | 21,216,048 | 243,195 | 1,858,684 | ||
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ||
Net book value | ||||||
At 29 February 2024 | 905,913 | 21,476,184 | 40,829 | 1,154,756 | ||
═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ | ||
At 28 February 2023 | 880,017 | 19,862,511 | 51,035 | 1,152,278 | ||
═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ |
12.1. | Property, plant and equipment continued | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Included above are assets held under finance leases or hire purchase contracts as follows: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | Depreciation | Net | Depreciation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
book value | charge | book value | charge | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | £ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plant and machinery | 17,024,961 | 3,761,760 | 16,059,701 | 3,359,573 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Motor vehicles | 1,000,709 | 295,269 | 977,848 | 230,700 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18,025,670 | 4,057,029 | 17,037,549 | 3,590,273 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ |
13. | Stocks | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goods held for resale | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14. | Debtors | 2024 | 2023 |
£ | £ | ||
Trade debtors | |||
Amounts owed by connected parties (Note 25) | 2,628,899 | 3,063,576 | |
Other debtors | |||
Taxation (Note 18) | 350,902 | - | |
Prepayments and accrued income | |||
───────── | ───────── | ||
═════════ | ═════════ |
Amounts falling due after more than one year and included in debtors are: | |||
2024 | 2023 | ||
£ | £ | ||
Amounts owed by connected parties | 1,291,573 | 3,052,576 | |
═════════ | ═════════ |
15. | Cash and cash equivalents | 2024 | 2023 |
£ | £ | ||
Cash and bank balances | 124,635 | 1,523,187 | |
Bank overdrafts | - | (99,491) | |
───────── | ───────── | ||
124,635 | 1,423,696 | ||
═════════ | ═════════ |
16. | Creditors | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts falling due within one year | £ | £ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank overdrafts | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Loans and Overdrafts | 728,540 | 736,149 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net obligations under finance leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and hire purchase contracts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade creditors | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxation (Note 18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Directors' current accounts (Note 24) | 499,179 | 169,906 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other creditors | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruals | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8,352,025 | 7,449,908 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank overdrafts, bank loans and overdrafts, and other loans and overdrafts include amounts secured by a fixed and floating charge in favour of Northern Bank Limited, trading as Danske Bank. Assets acquired under Hire Purchase Agreements and Finance Leases are secured in favour of the respective providers of finance. Trade creditors include amounts owing to suppliers under contracts which include reservation of title clauses. |
17. | Creditors | 2024 | 2023 |
Amounts falling due after more than one year | £ | £ | |
Shares classified as financial liabilities (Note 21) | |||
Finance leases and hire purchase contracts | |||
───────── | ───────── | ||
5,494,860 | 6,685,238 | ||
═════════ | ═════════ | ||
Net obligations under finance leases | |||
and hire purchase contracts | |||
Repayable within one year | 5,366,356 | 5,096,315 | |
Repayable between one and five years | |||
───────── | ───────── | ||
═════════ | ═════════ |
18. | Taxation | 2024 | 2023 |
£ | £ | ||
Debtors: | |||
Corporation tax | 350,902 | - | |
═════════ | ═════════ | ||
Creditors: | |||
VAT | 19,963 | 19,030 | |
PAYE / NI | 51,795 | 40,845 | |
───────── | ───────── | ||
71,758 | 59,875 | ||
═════════ | ═════════ |
19. | Provisions for liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The amounts provided for deferred taxation are analysed below: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital | Losses | Other | Total | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
allowances | differences | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | £ | £ | £ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At financial year start | 3,844,768 | (2,332,357) | 131,743 | 1,644,154 | 1,175,269 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charged to profit and loss | 922,123 | 315,929 | (135,702) | 1,102,350 | 468,885 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At financial year end | ( |
( |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ |
20. | Pension costs - defined contribution | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The amount recognised in profit or loss in relation to defined contribution plans was £179,085 (2023: £168,809). |
21. | Share capital | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Description | Number of shares | Value of units | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allotted, called up and fully paid | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ |
10,000 | 10,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ |
30,000 | 30,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
40,000 | 40,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The shares classified as financial liabilities are 500,000 redeemable preference shares of £1 each, with a coupon rate of 2%. |
22. | Financial commitments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total future minimum lease payments under non-cancellable operating leases are as follows: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Due: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within one year | 428,400 | 428,400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Between one and five years | 428,400 | 856,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
856,800 | 1,285,200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The company has commitments under non-cancellable operating leases relating to land and buildings. |
23. | Capital commitments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24. | Directors' remuneration and transactions | 2024 | 2023 |
£ | £ | ||
Remuneration | |||
Pension contributions | |||
───────── | ───────── | ||
114,496 | 114,500 | ||
═════════ | ═════════ | ||
Number | Number | ||
Number of directors to whom retirement benefits | |||
are accruing under a money purchase scheme | |||
═════════ | ═════════ |
The following amounts are repayable to the directors: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Andrew Hutchinson | 237,291 | 71,670 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
David Hutchinson | 229,800 | 70,092 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Katie Hutchinson | 32,088 | 28,144 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
499,179 | 169,906 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances due to the directors are unsecured, and interest free and payable on demand. |
25. | Related party transactions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | Balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
£ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CP Hire (GB) Ltd | 469,613 | - | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rock Holdings Ltd | 2,141,573 | 3,052,576 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CP Hire Retirement Benefit Scheme | 17,713 | 11,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
───────── | ───────── | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,628,899 | 3,063,576 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Included in Note 24 is the amounts due to the respective directors' current accounts, which at 29 February 2024 totalled £499,179 (2023: £169,906). CP Hire (GB) Ltd is a related party, due to the common directorship of Andrew Hutchinson and David Hutchinson. The recoverable balance owed to the company by CP Hire (GB) Ltd at the year end was £469,613 (2023: £nil),. No interest is charged on this balance. The company (CP Hire GB Ltd), entered into a CVA after the reporting date, and the directors of CP Hire Limited have written the loan balance down to its expected recoverable amount. The loan impairment charge of £573,971 is shown as an exceptional item. The C. P. Hire Limited Director's Retirement Benefit Scheme ('the pension scheme') is regarded as a related party. The pension scheme owns a number of properties occupied by C. P. Hire Limited and the rental payments made during the year have been disclosed below. The balance outstanding to the company from the pension scheme at the year-end was £17,713 (2023: total amount due £11,000). During the year, rents of £146,400 were payable to the pension scheme (2023: £146,400). Rock Holdings Ltd is a related party, due to the common directorship of Andrew Hutchinson and David Hutchinson. The balance owed by Rock Holdings Ltd to the company, at the year end was £2,141,573 (2023: £3,052,576). Interest of £111,386 (2023 :-£260,056) was charged on this balance. Rock Holdings Ltd owns property occupied by C. P. Hire Limited, and rental charges during the year of £222,000 were payable to Rock Holdings Ltd, (2023: £222,000). £850,000 of the balance due of £2,141,573 is shown within debtors falling due within one year, with the remaining proportion shown in debtors falling due after more than one year. |
26. | Controlling interest | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
27. | Events After the End of the Reporting Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As noted elsewhere in the financial statements, after the reporting date a related party debtor, CP Hire (GB) Ltd, entered into a Company Voluntary Arrangement (CVA). The Directors have impaired the related party debtor balance down to its expected recoverable amount, in line with the terms of the approved CVA. Under the terms of the CVA, a subsidiary company of C. P. Hire Limited is intended to acquire the trade and assets of CP Hire (GB) Ltd. At the date of approval of the financial statements, this transaction has not fully completed, and is expected to complete before the company's next reporting date. There have been no other significant events affecting the company since the financial year end. |
28 | Reconciliation of Net Cash Flow to Movement in Net Debt | ||||
Opening | Cash | Other | Closing | ||
balance | flows | changes | balance | ||
£ | £ | £ | £ | ||
Long-term borrowings | (500,000) | - | - | (500,000) | |
Short-term borrowings | (736,149) | 7,609 | - | (728,540) | |
Finance lease and hire purchase | (11,281,553) | 5,996,807 | (5,076,470) | (10,361,216) | |
───────── | ───────── | ───────── | ───────── | ||
Total liabilities from financing activities | (12,517,702) | (5,076,470) | (11,589,756) | ||
═════════ | ═════════ | ═════════ | ───────── | ||
Total Cash and cash equivalents (Note 15) | 124,635 | ||||
───────── | |||||
Total net debt | ( |
||||
═════════ |
29. | Contingent liability | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The company acted as guarantor on a number of asset finance agreements for a related party, CP Hire (GB) Ltd. The finance agreements were secured by way of fixed charges on the assets of CP Hire (GB) Ltd. Following CP Hire (GB) Ltd entering into a Company Voluntary Arrangement after the reporting date, the Directors have considered the position with the guarantee obligations and remain of the view that no liability is expected to arise on the company arising from the guarantee obligations. |