| Company Registration Number: |
| for the financial year ended |
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| Apaseal (NI) Limited |
| Company Registration Number: |
| ABRIDGED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION |
| as at |
| 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Notes | £ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-Current Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Property, plant and equipment | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Current Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Inventories | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Receivables | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Payables: amounts falling due within one year | (819,726) | (906,653) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Net Current Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Total Assets less Current Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Payables: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| amounts falling due after more than one year | (7,702) | (18,917) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provisions for liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Called up share capital | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Retained earnings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| Equity attributable to owners of the company | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| The company has taken advantage of the exemption under section 444 not to file the Abridged Income Statement and Directors' Report. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Approved by the Board and authorised for issue on |
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| Director | Director | ||||||
| Apaseal (NI) Limited | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NOTES TO THE ABRIDGED FINANCIAL STATEMENTS |
| for the financial year ended 30 November 2024 |
| 1. | General Information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Apaseal (NI) Limited is a company limited by shares incorporated and registered in the United Kingdom. The registered number of the company is 04402855. The registered office of the company is 27 Old Gloucester Street, London, WC1N 3AX, United Kingdom. The nature of the company's operations and its principal activities are set out in the Directors' Report. The financial statements have been presented in Pound (£) which is also the functional currency of the company. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2. | Summary of Significant Accounting Policies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| The following accounting policies have been applied consistently in dealing with items which are considered material in relation to the company's financial statements. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Statement of compliance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Basis of preparation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Where the consideration receivable in cash or cash equivalents is deferred, and the arrangement constitutes a financing transaction, the fair value of the consideration is measured as the present value of all future receipts using the imputed rate of interest. Revenue from the sale of goods is recognised when the significant risks and rewards of ownership of the goods have passed to the buyer, usually on dispatch of the goods, the amount of revenue can be measured reliably, it is probable that the economic benefits associated with the transaction will flow to the entity and the costs incurred or to be incurred in respect of the transaction can be measured reliably. Revenue from the provision of services is recognised in the accounting period in which the services are rendered and the outcome of the contract can be estimated reliably. The company uses the percentage of completion method based on the actual service performed as a percentage of the total services to be provided. |
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| Property, plant and equipment and depreciation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (i) Cost: Property, plant and equipment are stated at cost or at valuation, less accumulated depreciation. Cost includes prime cost, overheads and interest incurred in financing the construction of tangible fixed assets. Capitalisation of interest ceases when the asset is brought into use. The difference between depreciation based on the deemed cost charged in the Income Statement and the assets original cost is transferred from revaluation reserve to retained earnings. Equipment and fixtures and fittings are stated at cost less accumulated depreciation and accumulated impairment losses. (ii) Depreciation: The charge to depreciation is calculated to write off the original cost or valuation of property, plant and equipment, less their estimated residual value, over their expected useful lives as follows: |
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| Plant and machinery | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Motor vehicles | - | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| The companys policy is to review the remaining useful economic lives and residual values of tangible fixed assets on an on-going basis and to adjust the depreciation charge to reflect the remaining estimated useful economic life and residual value. Fully depreciated property, plant & equipment are retained in the cost of property, plant & equipment and related accumulated depreciation until they are removed from service. In the case of disposals, assets and related depreciation are removed from the financial statements and the net amount, less proceeds from disposal, is charged or credited to the Income Statement. |
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Assets not carried at fair value are also reviewed for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount may not be recoverable. An impairment loss is recognised for the amount by which the assets carrying amount exceeds its recoverable amount. The recoverable amount is the higher of an assets fair value less costs to sell and value in use. Value in use is defined as the present value of the future pre-tax and interest cash flows obtainable as a result of the assets continued use. The pre-tax and interest cash flows are discounted using a pre-tax discount rate that represents the current market risk free rate and the risks inherent in the asset. For the purposes of assessing impairment, assets are grouped at the lowest levels for which there are separately identifiable cash flows (cash-generating units). If the recoverable amount of the asset (or assets cash generating unit) is estimated to be lower than the carrying amount, the carrying amount is reduced to its recoverable amount. An impairment loss is recognised in the Income Statement, unless the asset has been revalued when the amount is recognised in other comprehensive income to the extent of any previously recognised revaluation. Thereafter any excess is recognised in Income Statement. |
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| Leasing and hire purchases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Inventories | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Trade and other receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Trade and other receivables are initially recognised at fair value and thereafter stated at amortised cost using the effective interest method less impairment losses for bad and doubtful debts except where the effect of discounting would be immaterial. In such cases the receivables are stated at cost less impairment losses for bad and doubtful debts. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Borrowing costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Borrowing costs relating to the acquisition of assets are capitalised at the appropriate rate by adding them to the cost of assets being acquired. Investment income earned on the temporary investment of specific borrowings pending their expenditure on the assets is deducted from the borrowing costs eligible for capitalisation. All other borrowing costs are recognised in profit or loss in the period in which they are incurred. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provisions | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Trade and other payables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Related parties | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| For the purposes of these financial statements a party is considered to be related to the company if: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| - | the party has the ability, directly or indirectly, through one or more intermediaries to control the company or exercise significant influence over the company in making financial and operating policy decisions or has joint control over the company; | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| - | the company and the party are subject to common control; | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| - | the party is an associate of the company or forms part of a joint venture with the company; | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| - | the party is a member of key management personnel of the company or the company's parent, or a close family member of such as an individual, or is an entity under the control, joint control or significant influence of such individuals; | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| - | the party is a close family member of a party referred to above or is an entity under the control or significant influence of such individuals; or | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| - | the party is a post-employment benefit plan which is for the benefit of employees of the company or of any entity that is a related party of the company. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Close family members of an individual are those family members who may be expected to influence, or be influenced by, that individual in their dealings with the company. The company discloses transactions with related parties which are not wholly owned with the same group. It does not disclose transactions with members of the same group that are wholly owned. |
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| Employee benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| The company provides a range of benefits to employees, including annual bonus, paid holiday arrangements and defined contribution pension plans. (i) Short term benefits: Short term benefits, including holiday pay and other similar non-monetary benefits, are recognised as an expense in the period in which the service is received. (ii) Annual bonus plans: The company recognises a provision and an expense for bonuses where the company has a legal or constructive obligation as a result of past events and a reliable estimate can be made. (iii) Defined contribution pension: The Company operates a defined contribution plan. A defined contribution plan is a pension plan under which the company pays fixed contributions into a separate fund. Under defined contribution plans, the company has no legal or constructive obligations to pay further contributions if the fund does not hold sufficient assets to pay all employees the benefits relating to employee service in the current and prior periods. For defined contribution plans, the company pays contributions to privately administered pension plans on a contractual or voluntary basis. The company has no further payment obligations once the contributions have been paid. The contributions are recognised as employee benefit expense when they are due. Prepaid contributions are recognised as an asset to the extent that a cash refund or a reduction in the future payments is available. |
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| Taxation and deferred taxation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax is recognised in respect of all timing differences that have originated but not reversed at the balance sheet date where transactions or events have occurred at that date that will result in an obligation to pay more tax in the future, or a right to pay less tax in the future. Timing differences are temporary differences between the company's taxable profits and its results as stated in the financial statements. Deferred tax is measured on an undiscounted basis at the tax rates that are anticipated to apply in the periods in which the timing differences are expected to reverse, based on tax rates and laws that have been enacted or substantively enacted by the Statement of Financial Position date. |
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| Foreign currencies | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ordinary share capital | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| The ordinary share capital of the company is presented as equity. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 3. | Significant accounting judgements and key sources of estimation uncertainty | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Judgements and estimates are continually evaluated and are based on historical experiences and other factors, including expectations of future events that are believed to be reasonable under the circumstances. The company makes estimates and assumptions concerning the future. The resulting accounting estimates will, by definition, seldom equal the related actual results. The estimates and assumptions that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below: (a) Establishing useful economic lives for depreciation purposes of plant and equipment: Long-lived assets, consisting primarily of plant and equipment, comprise a significant portion of the total assets. The annual depreciation charge depends primarily on the estimated useful economic lives of each type of asset and estimates of residual values. The directors regularly review these asset useful economic lives and change them as necessary to reflect current thinking on remaining lives in light of prospective economic utilisation and physical condition of the assets concerned. Changes in asset useful lives can have a significant impact on depreciation and amortisation charges for the period. Detail of the useful economic lives is included in the accounting policies. (b) Inventory provisioning: The company is involved in the sale of automotive products and has mechanical parts closing stock at the year end. It is necessary to consider the recoverability of the cost of inventory and the associated provisioning required. When calculating the inventory provision, management considers the stage of completion, the estimated realisable value and the estimated costs to completion. The level of provision required is reviewed on an on-going basis. (c) Providing for doubtful debts: The company makes an estimate of the recoverable value of trade and other debtors. The company uses estimates based on historical experience in determining the level of debts, which the company believes, will not be collected. These estimates include such factors as the current credit rating of the debtor, the ageing profile of debtors and historical experience. Any significant reduction in the level of customers that default on payments or other significant improvements that resulted in a reduction in the level of bad debt provision would have a positive impact on the operating results. The level of provision required is reviewed on an on-going basis. |
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| 4. | Employees | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| The average monthly number of employees, including directors, during the financial year was 9, (2023 - 9). | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Number | Number | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Administration | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sales Representatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Service Engineers | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Storeman | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| ═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 5. | Property, plant and equipment | |||
| Plant and | Motor | Total | ||
| machinery | vehicles | |||
| £ | £ | £ | ||
| Cost or Valuation | ||||
| At 1 December 2023 | 28,059 | 126,614 | ||
| ───────── | ───────── | ───────── | ||
| At 30 November 2024 | 28,059 | 126,614 | ||
| ───────── | ───────── | ───────── | ||
| Depreciation | ||||
| At 1 December 2023 | 28,046 | 82,800 | ||
| Charge for the financial year | - | 12,760 | ||
| ───────── | ───────── | ───────── | ||
| At 30 November 2024 | 28,046 | 95,560 | ||
| ───────── | ───────── | ───────── | ||
| Carrying amount | ||||
| At 30 November 2024 | 13 | 31,054 | ||
| ═════════ | ═════════ | ═════════ | ||
| At 30 November 2023 | 13 | 43,814 | ||
| ═════════ | ═════════ | ═════════ |
| 5.1. | Property, plant and equipment continued | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Included above are assets held under finance leases or hire purchase contracts as follows: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Carrying | Depreciation | Carrying | Depreciation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| amount | charge | amount | charge | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| £ | £ | £ | £ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Motor vehicles | 29,293 | 7,926 | 37,219 | 7,926 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ═════════ | ═════════ | ═════════ | ═════════ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 6. | Capital commitments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 7. | Parent company | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| The company regards |
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| 8. | Events After the End of the Reporting Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| There have been no significant events affecting the company since the financial year-end. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||